Активы безопасности — это активы, чья стоимость не падает или даже растет в периоды высокой неопределенности, которую могут вызвать рецессия, рост геополитической напряженности, стихийные бедствия и другие подобные события.
Существует ряд устоявшихся и популярных убежищ. В неспокойные времена трейдеры валютного рынка, как правило, бегут в доллар США, швейцарский франк и японскую иену. Безопасными инвестициями также считаются облигации, выпущенные крупными экономиками, такими как США и Великобритания.
Однако самым известным активом безопасности является золото. Драгоценный металл использовался в качестве средства сбережения на протяжении веков и до сих пор пользуется популярностью среди трейдеров с хорошей репутацией.
Правительства и центральные банки могут в значительной степени влиять на стоимость местной валюты, тогда как золото остается дефицитным товаром.
Криптовалюты — относительно новое явление в сфере инвестиций. Уже один этот факт заставляет многих инвесторов скептически относиться к идее, могут ли криптовалюты стать убежищем.
Прежде чем рассмотреть некоторые аргументы, давайте сравним несколько фактов.
В настоящее время рыночная капитализация золота составляет $11,7 трлн долларов. Это высоколиквидный актив, который торгуется по всему миру на спотовом рынке и на различных фьючерсных биржах. Основными центрами торговли золотом являются Лондон, Шанхай и Нью-Йорк.
Между тем, рыночная капитализация биткойна составляет $598 млрд долларов. Поначалу биткойн торговался на различных криптовалютных биржах. Однако крупные финансовые учреждения не хотели упускать эту тенденцию и теперь предлагают фьючерсы на биткойны, как те, что торгуются сейчас на CME, а также контракты CFD.
В долгосрочной перспективе криптовалюты имеют низкую корреляцию с традиционными классами активов, такими как акции и облигации, что многие инвесторы считают преимуществом. Поэтому биткойн можно рассматривать как средство диверсификации портфеля.
Сторонники биткойна рассматривают ведущую криптовалюту как привлекательную инвестицию, поскольку она децентрализована и обособлена от более широкой финансовой системы. Это особенно интересно инвесторам из стран со слаборазвитой и хрупкой финансовой системой или крайне неустойчивой валютой.
Биткойн привлекает все больше внимания со стороны институциональных инвесторов, и появляются новые финансовые продукты, такие как фьючерсные контракты и ETF, которые могут повысить популярность криптовалюты.
Но может ли биткойн украсть корону золота на поприще активов безопасности?
Пока что шансы очень малы, особенно в ближайшей перспективе.
Во-первых, золото имеет репутацию стабильной и высоколиквидной инвестиции. Хотя золото, как и любой другой актив, может перейти к медвежьему рынку, колебания цен на драгметалл не такие экстремальные. Биткойн и большинство других криптовалют слишком волатильные.
Золото имеет очень долгую историю, и оно занимает особое место в культуре. Криптовалюты — это молодой класс активов, и их послужной список еще не так велик. Еще неизвестно, как цифровые валюты отреагируют на длительный период высокой инфляции, цикл ужесточения денежно-кредитной политики, который уже начался, и, возможно, рецессию.
Корреляция криптовалюты с фондовым рынком имеет тенденцию к росту во время высокой волатильности, что является противоположным эффектом, на который надеялось большинство инвесторов. Золото по-прежнему считается средством защиты от инфляции №1.
Эти факторы подчеркивают, что биткойну предстоит пройти еще долгий путь, прежде чем он станет таким же надежным убежищем, как золото. При этом биткойн и криптовалюты много раз недооценивали.
