Миллениалы — новые золотые жуки

Джордж Миллинг-Стэнли, главный стратег по золоту State Street Global Advisors, сказал, что, несмотря на неожиданно сильные экономические данные США, инвесторы и управляющие фондами по всей стране обеспокоены надвигающейся рецессией.

Люди по-прежнему очень обеспокоены состоянием экономики, и эта неопределенность будет благотворно влиять на золото. Я не думаю, что неопределенность в ближайшее время разрешится.

По словам Миллинга-Стэнли, даже если США удастся избежать рецессии, денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы все равно замедлит экономический рост. Пусть это неидеальные условия для золота, низкий рост и устойчивая инфляция по-прежнему являются позитивными факторами для драгоценного металла.

За те 50 лет, что я наблюдаю за золотом, произошло семь крупных рецессий, и в среднем ежегодный рост цен на золото во время этих спадов составлял 20%. Если наступит рецессия, у золота все будет отлично; если рецессии не будет, но наступит период медленного роста и высокой инфляции, золото просто будет чувствовать себя хорошо.

По мнению Миллинга-Стэнли, инвесторам в любом случае следует рассматривать золото как важное средство диверсификации портфеля. Он добавил, что драгметалл должен превзойти фондовые рынки как в условиях рецессии, так и в условиях замедления роста.

Каким бы ни был результат, акции окажутся в менее выгодном положении. Акции доживают последние дни. Фондовый рынок ведет себя так, будто деньги по-прежнему «бесплатные», но это не так. Деньги сейчас стоят где-то между пятью с четвертью и пятью с половиной процентами.

В условиях неопределенности, которая, как ожидается, будет поддерживать спрос на рынке золота, есть сегмент инвестиционной аудитории, за которым стоит понаблюдать. В опросе инвесторов, опубликованном в начале месяца, State Street обнаружила удивительную рыночную тенденцию: золото начало привлекать внимание молодого поколения. Согласно исследованию, самый высокий процент золота в инвестиционном портфеле у миллениалов — около 17%. Как поколение X, так и бэби-бумеры предпочитают хранить в драгоценном металле около 10% портфеля.

На протяжении большей части карьеры мне казалось, что именно мое поколение и люди старше инвестируют в золото, и я был немного обеспокоен, потому что наши ряды редеют. И результаты исследования застали меня врасплох. Я все еще пытаюсь понять, почему миллениалы обошли поколение X.

По словам эксперта, вполне логично, что бэби-бумеры ценят золото, поскольку в 1980-х годах они стали свидетелями двузначной инфляции, а также экстремальной волатильности рынка. Размышляя о новой тенденции, Миллинг-Стэнли отметил некоторое сходство между старшим и молодым поколениями. Хотя нынешняя инфляция не выражается двузначными цифрами, потребительские цены в прошлом году выросли самыми быстрыми темпами за последние 40 лет. Экономическая неопределенность и геополитические риски также заметно повысились.

Миллинг-Стэнли добавил, что миллениалы открыты для новых идей и не боятся рисковать.

Миллениалы с большим энтузиазмом отнеслись к криптовалютам. И после того, как рыночная капитализация на этом рынке потеряла $2 трлн из $3 трлн в течение пары недель в прошлом году, миллениалы, вероятно, начали искать другой способ защитить себя и решили, что стоит обратить внимание на старое доброе золото.

Одним из факторов, который упростил инвестирование в золото для миллениалов, стало развитие биржевых продуктов. До запуска SPDR Gold Shares (GLD) в 2004 году единственными способами инвестировать в золото был фьючерсный рынок или физический металл.

Инвестировать в золото всегда было непросто. Миллениалы — первое поколение, достигшее совершеннолетия в период, когда препятствий для инвестирования в золото не стало. Из комментариев к опросу видно, что молодые инвесторы действительно заинтересовались рынком ETF.

В 2018 году на рынке появился фонд SPDR Gold MiniShares, который стал еще доступнее. В отчете State Street отметила, что GLDM стал третьим по величине обеспеченным золотом ETF на рынке.

Меня обнадеживает тот факт, что оба фонда растут вместе; из-за GLDM GLD не ушел на второй план — они оба преуспевают и по разным причинам.

Как отметил эксперт, многих привлекает ликвидность фондов, а также их доступность.