LBMA: обзор рынка золота и серебра за 4 квартал 2021 года

Цена золота поднялась на 3,67% в четвертом квартале, но за 2021 год упала на 5,73%, завершив его на отметке $1.820,10 доллара.

Аналогичные показатели для серебряного металла: +4,35% (4 квартал), -15,35% (за год) и $23,085 доллара.

Это падение аннулировало существенный прирост, зафиксированный на рынке драгметаллов в 2019 и 2020 годах.

В течение квартала объем торгов золотом в среднем составлял 28,4 млн унций в день, что примерно на 3,1% ниже среднего показателя за 2021 год в целом.

За пять лет с 2017 по 2021 золото и серебро подтвердили свою значимую роль в инвестиционных портфелях: золотой драгметалл вырос на 58,46%, а серебряный — на 44,73%; совокупный годовой темп роста составил 9,65% и 7,77% соответственно.

Положительные и отрицательные факторы, повлиявшие на ценовую динамику в четвертом квартале, были аналогичны тем, что наблюдались в течение всего года: восстановление экономики (особенно в США) после вызванного пандемией коллапса, международная программа вакцинации и сокращение розничных закупок в Китае и Индии (хотя показатель растет).

Однако в последние месяцы года на передний план вышли разговоры об инфляции в западном мире и споры о значении слова «временный».

Влияние инфляции и еще одно подтверждение роли золота в качестве средства защиты от инфляционного давления наиболее ярко проявили себя в ноябре, когда за 12 торговых дней цена драгметалла, превышающая $1.800 долларов, подскочила почти на 2% до $1.859,40, поскольку индекс потребительских цен в США показал, что годовая инфляция составляет 6,2%, а некоторые экономисты прогнозировали повышение темпов роста цен до 7%.

Золото и серебро достигли максимумов четвертого квартала 16 ноября на уровнях $1.872,25 и $25,270.

Еще одна демонстрация связи между золотым металлом и инфляцией была представлена в исследовании индийского рынка золота World Gold Council. Согласно данным, в среднем скачок инфляции на 1% приводит к увеличению розничных покупок золота на 2,6%, тогда как падение инфляции на 1% приводит к снижению покупок на 1,2%.

Но положительное влияние инфляции на динамику было ограничено, и золото торговалось в гораздо более узком диапазоне в течение квартала, чем в остальные периоды, так как Федеральная резервная система США сообщила о сворачивании программы покупки облигаций и намекнула о будущем повышении процентной ставки.

Сигналы о повышении оказали существенное влияние на силу доллара, который, в свою очередь, повлиял на динамику золота, учитывая их значительную отрицательную корреляцию.

За пределами США покупки золота со стороны центробанков приобрели более регулярный характер: золотые резервы России увеличились и вошли в пятерку крупнейших в мире, а Сингапур приобрел драгоценный металл первый раз за несколько десятилетий. Польский центральный банк объявил, что намерен увеличивать запасы золота в течение 2022 года.

Наконец, следует отметить, что самый высокий объем торгов на рынке золота за квартал (40 млн унций) был зафиксирован 13 октября, в день, когда агентство Reuters сообщило, что банки Лондонской биржи металлов отказались поддерживать фьючерсный проект биржи по драгметаллам.

Последний график отражает сравнение ежедневной цены золота PM LBMA с ежедневным значением индекса доллара на момент закрытия за последние пять лет. Он позволяет четко проследить существенную обратную взаимосвязь между ними.