Коррекция на рынке золота скоро закончится

Я убежден, что коррекция цен на золото вот-вот закончится. С 8 ноября 2022 года, когда я писал о тройном дне на графике золота, восходящий тренд остается в силе (голубые линии).

С тех пор 100-дневная скользящая средняя выступает поддержкой, и драгметалл уже несколько раз отскочил от области $1.940 долларов. На грядущий рост также намекают индикатор CCI и RSI. Сопротивление находится чуть выше уровня $1.980 и в регионе исторического максимума $2.070 долларов.

С фундаментальной точки зрения, сильный спрос на физическое золото со стороны центробанков поддерживает цены на Comex. Согласно последнему отчету Всемирного совета по золоту (WGC), с января по апрель центральные банки купили 228 тонн драгоценного металла.

Всякий раз, когда цены на Comex падают, число запросов на физические поставки растет. Как показывает представленный ниже график, с 2022 года поставки Comex увеличились. В мае было поставлено золота на сумму $1,2 млрд долларов. Это второй по величине объем за май за всю историю наблюдений, за исключением мая 2020 года.

Китай пополняет золотой запас

Китай увеличивал свои золотые резервы семь месяцев, и это не единственный центральный банк, который проявляет интерес к драгметаллу. Согласно данным НБК, в мае золотой запас страны увеличился примерно на 16 тонн. 16 апреля агентство Reuters сообщило, что Китай предоставил национальным и международным банкам разрешение на импорт большого количества золота.

Сейчас поведение Китая похоже на поведение России перед началом конфликта с Украиной.

Перед этим Россия отказалась от долларов, пополнила золотые запасы и приобрела китайские юани. Китай внимательно следил за санкциями и реакцией мира на российско-украинский конфликт. КНР также ведет переговоры о торговых соглашениях за пределами долларовой системы и пополняет золотые резервы. Возможно, геополитическая напряженность на Тайване может возрасти раньше, чем многие представляют.

Об этом пока не говорят в основных СМИ, но около трех недель назад Народный банк Китая объявил об изменениях, которые, как ожидается, повысят интерес граждан к золоту. Теперь в китайских коммерческих банках появилась возможность подключать сберегательные счета в юанях к золотым счетам, то есть клиенты могут покупать золото непосредственно с этих сберегательных счетов.

Я полагаю, что запасы драгоценного металла на Западе будут сокращаться еще быстрее, поскольку покупки на Востоке возрастут.

Китай сделал нечто подобное еще в 2010 году: тогда это поддержало цену на золото, и так будет снова. Китайские граждане покупают золото и хотят видеть рост своих инвестиций. Китай прекрасно знает, как доллар США превращается в оружие, и страна готовятся к этому дню. Когда придет время, Китай обеспечит юань физическим золотом и раскроет истинный объем своих золотых резервов.

WGC сообщил, что спрос центробанков на золото в первые три месяца достиг 228 тонн, что на 34% выше прошлого максимума за первый квартал, достигнутого десять лет назад. И дело не только в Китае; официальные запасы золота в Индии увеличились с 17,9 млн тройских унций в декабре 2017 года до 25,55 млн тройских унций в апреле этого года, согласно последним данным РБИ. Это примерно 795 метрических тонн золота. Самым крупным покупателем в течение квартала стало Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS).

Центробанки активно скупали золотой металл на протяжении более десяти лет, и в 2022 году объемы закупок резко возросли. Судя по начальному кварталу этого года, тренд, похоже, сохранится. Спрос на золотые ETF остается слабым, слегка отрицательным. Но со временем в игру включатся как фонды, так и розничные инвесторы.

Многие, возможно, не осознают, что всего пять месяцев назад золото стало классом активов 1 уровня для банков во всем мире, что делает его эквивалентным наличным деньгам. Золото имеет нулевой риск контрагента, поэтому банки могут осознать, что для их балансов оно куда лучше, чем активы, основанные на фиатных деньгах.

Из центробанков сейчас только ФРС шортит золото. Мне это кажется последней отчаянной попыткой сохранить стоимость доллара по отношению к золоту, поскольку большая часть Восточного мира отказывается от валюты США. Страны понимают, что доллар может быть использован против них, как в случае с Россией.

Вывод

Я полагаю, что высокий спрос на драгметалл со стороны центральных банков поддержит рост цен на Comex. Поскольку спрос на физическом рынке увеличивается, это только вопрос времени, когда цены на Comex установят новые рекорды.

Потенциальной целью для золота является отметка $2.500 долларов, и движение к этой области приведет к росту покупок, а также утянет за собой вверх серебро и акции в секторе драгоценных металлов.