Как избежать риска контрагента с помощью твердых активов

Произошла массовая миграция в индексные фонды и ETF, поскольку инвесторов приучили покупать «диверсифицированные» наборы акций и забывать о выборе отдельных акций или активном управлении своими инвестициями. Этот подход делает неявные предположения, которые являются опасными и неправильными.

Относительно немногие задаются вопросом, действительно ли диверсифицирован портфель, на 100% состоящий из индексных фондов и ETF. Предположение о том, что акции и облигации приносят наибольшую доходность в долгосрочной перспективе, не оправдывалось более 20 лет.

Вы не услышите об этом от финансовых менеджеров или комментаторов CNBC, но времена меняются.

Золото превзошло рынки акций и долговых обязательств за последние два десятилетия с лишним.

Самая последняя волна инвесторов в драгоценные металлы началась в 2020 году. До этого была волна после финансового кризиса 2008 года. Эти люди начали думать о риске контрагента на макроуровне и о том, какие активы могут его снизить.

Золотые монеты, раунды или слитки, которыми владеют непосредственно инвесторы, не могут быть уничтожены, если какая-то третья сторона совершит ошибку или что-то похуже. В наши дни совершается много ошибок и довольно много коррупции и преднамеренного саботажа на институциональном уровне.

В то время как покупательский спрос на рынке физических драгметаллов в последние годы был очень высоким, реальное пробуждение и массовый уход от традиционных активов, обремененных рисками контрагентов, возможно, еще впереди.

Большинство инвесторов остаются на автопилоте. Это отражается на фондовых рынках США, которые в значительной степени не обращают внимания на нарастающие признаки проблем — падение опережающих экономических индикаторов и прибыли, растущую геополитическую неопределенность, перевернутые кривые доходности и многое другое.

Люди, вкладывающие деньги в акции и облигации, могут не знать, кто их контрагенты и насколько рискованно делать на них ставки.

Некоторые забыли уроки 2008 года.

События «черного лебедя», такие как крах деривативов, могут разрушить глобальную, сильно взаимосвязанную финансовую систему везде и сразу.

Правда в том, что ни один из нечестных банкиров, ответственных за мошенничество с ипотекой, не был привлечен к ответственности. Поэтому можно смело предположить, что они готовятся к следующей афере.

Окончательная расплата за коррупцию и краткосрочное мышление, господствующие на Уолл-стрит, еще впереди. Предполагать, что настоящие игроки в нашей финансовой системе поумнели и исправились, опасно и наивно.

Также кажется неразумным делать ставку на лидеров корпораций, когда многие из них стали открыто враждебно относиться к клиентам, сотрудникам и инвесторам.

Например, инвесторы, вложившиеся в индексный фонд, который владеет долей в Disney, вероятно, не понимают, что они получают — «вокеистичный» исполнительный персонал, по-видимому, одержимый идеей убить бренд во имя политики разнообразия, справедливости и интеграции путем нападения на американские ценности и маргинализацию определенных групп.

Цены на акции Disney упали на 50% по сравнению с максимумами 2021 года, и все доходы с 2014 года были стерты.

Инвестиции в акции и облигации также ошибочно предполагают, что правительство работает над сохранением свободных и справедливых рынков и среды, в которой может процветать бизнес.

Доверие к политикам и бюрократам, управляющим нашими государственными учреждениями, падает. Несмотря на это, многие инвесторы делают ставку на обычные активы.

Падение доверия к руководству ускоряется, потому что на Уолл-Стрит, в компаниях из списка Fortune 500 или в Вашингтоне отсутствует ответственность за коррумпированные или просто ужасные решения.

Инвесторы могут избежать рисков, связанных со всеми этими контрагентами, инвестируя в физическое золото и серебро. Предстоящие годы могут привести к тому, что твердые активы значительно превзойдут бумажные.