Инвестиции в золото достигли минимума за 6 лет в 2021

Данные, собранные специалистами Metals Focus и опубликованные Всемирным советом по золоту (WGC), показывают, что активные продажи акционерами фондов ETF, обеспеченных золотом, более чем компенсируют скачок спроса на маленькие слитки и монеты среди «розничных» инвесторов.

По мере ослабления шока от глобальной пандемии Covid-19 и ограничений в 2021 году спрос на золото в со стороны технологического сектора и сектора ювелирных украшений восстановился в течение года вместе с экономическим ростом и настроениями, в то время как покупки центральных банков также заметно превысили показатели 2020 года.

Но инвестиционный спрос был неоднозначным, поскольку инвесторы разрывались между высокой инфляцией и ростом доходности.

Согласно новым данным WGC за четвертый квартал, инвестиции в золото в 2021 году упали до чуть более 1.000 тонн драгоценного металла.

Это самый низкий инвестиционный спрос на золото с 2015 года — когда цена драгметалла достигла дна после того, как Федеральная резервная система США повысила процентные ставки после мирового финансового кризиса. Падение стало самым резким с 2013 года; сегодняшние цифры на 43,2% меньше рекордного объема 2020 года, составившего более 1.750 тонн.

Однако в 2021 году инвестиции в золото в виде маленьких слитков и монет подскочили почти на 1/3, достигнув самого высокого уровня с момента падения цен в 2013 году. Но акционеры золотых ETF по всему миру в прошлом году ликвидировали почти 1/5 рекордного притока 2020 года, сократив объем слитков, необходимых для обеспечения фондов, на 173 тонны.

Североамериканские фонды, возглавляемые GLD, торгуемым в Нью-Йорке, сократились на 199 тонн, фонды Великобритании и еврозоны практически не изменились, а биржевые фонды азиатских стран выросли на 25 тонн.

Массовый отток инвестиций из золотых ETF в 2013 году, вызванный переходом ФРС к сокращению ежемесячных покупок облигаций в рамках количественного смягчения после финансового кризиса, привел к тому, что среднегодовая цена золота в долларах упала на 15,4%. Напротив, в прошлом году золото установило новый годовой рекорд, превысив уровень кризиса Covid 2020 года на 1,6%.

Федеральная резервная система в настоящее время сворачивает программу количественного смягчения, планируя прекратить покупку новых облигаций в марте, после чего центробанк наверняка повысит процентные ставки овернайт с 0%.

Но денежно-кредитная политика сегодня остается настолько адаптивной, говорит аналитик рынка драгоценных металлов из банка HSBC Джеймс Стил, что даже ожидаемое повышение ставок в 2022 году оставит реальные процентные ставки «глубоко отрицательными» по сравнению с инфляцией стоимости жизни.

Риск резкой коррекции фондового рынка — особенно если ФРС продолжит придерживаться более жесткой политики перед лицом падения акций — также означает, что инвестиции в золото как актив убежище со стороны управляющих инвестиционными портфелями увеличатся, добавил Стил.

В 2022 году, по словам эксперта, предвидится смешанный спрос на золото во всем мире, так как инфляция, как правило, мотивирует инвесторов в Азии больше, чем на западных рынках.