Всплеск инвестирования поднял цену на золото до $1.947 долларов 10 апреля, приблизив ее к историческому максимуму в $2.074 доллара, достигнутых в августе 2020 года.
По сообщению Financial Times, общий объем активов в золоте сейчас всего на 1,8% меньше, чем рекордный показатель октября 2020 года.
Напротив, отток из европейских акций в марте установил рекорд в $5,5 млрд, за вычетом почти всех $6 млрд, вложенных в январе, что стало самой сильной волной покупок на рынке с 2015 года.
Восемь недель подряд наблюдалась распродажа европейских акций, самый продолжительный период с октября 2020 года.
В результате Европа подвержена большему риску стагфляции, чем другие регионы с развитым рынком. Она более уязвима для энергетического шока, вызванного кризисом в Украине.
Карим Чедид, главный стратег iShares Blackrock
Эксперт отметил, что в цене европейских акций проявляются инфляция и замедление экономического роста.
Чтобы инвесторы поняли с чем имеют дело, нужно дождаться пика инфляции. До того, как он будет достигнут, настроения в Европе вряд ли значительно изменятся.
Напротив, британские акции в марте выручили $607 миллионов долларов, что является максимальным притоком с апреля прошлого года.
FTSE 100, ключевой фондовый индекс Великобритании, — единственный индекс среди развитых стран, который вырос за год.
FTSE прибавил 2,5% по состоянию на 8 апреля.
По словам эксперта, это обусловлено его склонностью к циклическим акциям, особенно к акциям энергетических компаний. Оценки выглядят еще более привлекательными, чем в начале года.
Во всем мире биржевые фонды, ориентированные на финансовую отрасль, в марте продемонстрировали чистый отток денежных средств в размере $7 миллиардов долларов после рекордного притока в $11 миллиардов долларов в январе.
Мы видим структурное расширение инвестирования в золотые ETP.
Когда инфляция поднимается до 7% или выше, существует тесная корреляция между оттоком капитала из акций и увеличением инвестиций в золото.
Инфляция продолжает расти
Мартовский индекс цен производителей вырос на 1,4% в месячном выражении, что на 0.3 больше, чем ожидалось, а базовая ставка выросла на 1%, что вдвое превышает оценку, и это даже после пересмотра на 0.2 в сторону повышения к февралю. По сравнению с прошлым годом, индекс поднялся на 11,2%, а базовый показатель — на 9,2%.
Основной скачок наблюдался в ценах энергетического сектора, но продукты питания и другие товары также внесли свой вклад. Только за месяц цены на товары выросли на 2,3%. В годовом исчислении показатель добавил 15,7% и 10% без учета продуктов питания и энергоносителей.
Цены на услуги поднялись на 0,9% в месячном выражении и 8,7% в годовом. Более высокие цены на транспортировку и хранение повлияли на сферу услуг, а также на авиаперевозки и «услуги по размещению путешественников». В марте цена на «грузовые перевозки» подскочила на 6,6% и на 24% за год. Сейчас заметны признаки достижения пика, но, как мы знаем, это главная точка давления на затраты для многих производителей.
Инфляция на этапе подготовки товаров к реализации слегка замедлилась. На этапе «обработки» цены упали на 1,4% в месячном выражении, но стоит учесть, что в феврале они подскочили на 13%. В годовом выражении рост составил 22%. Цены на необработанные товары увеличились на 9,5% за месяц и 41% за год. Пугающие цифры.
Суть в том, что скорость изменения потребительских цен может достичь максимума из-за жесткой конкуренции и растущих признаков разрушения спроса, но сегодняшний ИЦП напоминает, что это будет затяжной процесс, поскольку оптовые цены продолжают расти. Конечным результатом, скорее всего, станет серьезное сокращение прибыли. Хорошо, что наступил сезон отчетности, и мы можем понять степень потерь.