Инфляция подняла цену золота: как долго продлится вечеринка?

Поскольку в этом году инфляция достигла многолетних максимумов, инвесторы снова потянулись к золоту как средству защиты от инфляционного давления, а некоторые аналитики повысили свои краткосрочные прогнозы на фоне повсеместного роста цен. Но ожидается, что в 2022 году проблемы с предложением и в цепочках поставок, которые привели к увеличению цен, будут решены.

Последние 20 лет цена золота демонстрировала резкий рост, в то время как инфляция оставалась низкой — до сих пор. Но мы думаем, что через год инфляция в США составит от 2% до 3%.

управляющий директор CPM Group Джеффри Кристиан

По словам Кристиана, инфляция держалась на относительно низком уровне с начала 1980-х годов, и опасения инвесторов по этому поводу не были основным фактором движения цены золота на протяжении десятилетий. С начала 2000-х годов ключевыми факторами, способствовавшими росту спроса на золото, среди прочего, стали рост долга, отрицательные процентные ставки и рыночная нестабильность.

Золото выросло с $300 долларов за унцию в начале 2000-х до более чем $2.000 долларов в прошлом году и с тех пор колеблется около $1.800 долларов. Между тем, корреляция между инфляцией и драгметаллом в последние пару десятилетий была низкой, а временами отрицательной.

«Забегая вперед, мы видим риски дальнейшего роста [индекса потребительских цен] в начале 2022 года, что может поднять спрос на золото», — заявили аналитики UBS 12 ноября, повысив прогноз цены золота на конец марта следующего года с $1.700 до $1.800 долларов за унцию.

Специалисты ANZ по сырьевым товарам в своем исследовательском отчете от 16 ноября сообщили, что инфляционные ожидания толкают драгоценный металл вверх. Они отметили, что цена золота превысила целевое значение в $1.850 долларов, хотя с тех пор упала ниже $1.800.

Хотя аналитики подчеркнули растущее значение инфляции для поддержки золота во второй половине 2021 года, они также выказали осторожность в отношении ее воздействия в 2022 году.

По словам аналитиков UBS, снижение инфляционных ожиданий наряду с более высокими номинальными ставками должно привести к тому, что в конечном итоге реальные ставки в США вырастут и окажут давление на золото.

Согласно прогнозам, в 2022 цена золота снизится и к концу года упадет до отметки $1.650 долларов.

Кристиан добавил, что доминирующим фактором для драгметалла станут опасения по поводу состояния мировой экономики, тогда как беспокойство по поводу инфляции в 2022 году ослабнет. По его мнению, она не так сильно беспокоит инвесторов, как экономическая нестабильность.