Движение началось: рубль тронулся, золото готовится

Против рубля начинают работать сразу несколько мощных факторов, которые давят на валютный баланс и могут серьезно дестабилизировать курс рубля:

• Покупки ОФЗ нерезидентами заложили потенциал последующей девальвации рубля — они начнут их продавать («бегство от риска») при первой же панической волне на международных рынках;
• Сезонный рост спроса на валюту в связи с отпусками и поездками;
• Рост цен на нефть сменился ее падением: торговая война США с Китаем привела к укреплению доллара и снижению цен на сырье;
• Налоговый период завершился, и начался период выплаты дивидендов — которых будет примерно на 2 триллиона рублей. Из этих 2 триллионов как минимум треть будет конвертирована в валюту и выведена из страны нерезидентами;
• Ситуация с «грязной нефтью» и парализацией нефтепровода «Дружба» еще очень далека от разрешения: непонятно, куда деть эту грязную нефть, и как ее оттуда выкачать. Нефтепровод сейчас не функционирует и, по всей видимости, не будет функционировать еще месяца 2-3 как минимум. Только прямой ущерб для России может превысить $10 млрд. долларов, а есть еще и косвенный ущерб от того, что потребители российской нефти за это время найдут альтернативных поставщиков.

Как мы и прогнозировали, золото стабилизировалось над уровнем сильной поддержки $1,270 за унцию, и сломало нисходящий тренд с максимумов февраля. Это означает, что следующий пробой вверх уровня $1,300 приведет к повторному тестированию уровня $1,350 за унцию.

А между тем, закрепление цены золота над уровнем $1,350-1,370 долларов за унцию ознаменует завершение многолетней консолидации и начало большого тренда — который приведет к тестированию уровня $1,900 за унцию — в 2020-2021 гг…

Синхронный рост курса доллара к рублю и цены на золото уже привели к росту отпускных цен на золотые монеты «Георгий Победоносец» в Банке России на 500 рублей (примерно 2.5%) за последнюю неделю — с 22,000 до 22,500. Мы ожидаем, что до конца лета 2019 г цена золотых «Победоносцев» за монету снова достигнет 24,000 руб.

Ссылки по теме:

• Мир готовится к войне? Зачем страны наращивают золотой запас
• Цена на золото: затишье завершается, впереди шторм
• Спрос на инвестиции в золото пробил максимум за 6 лет