Дефицит серебра: взгляд на динамику рынка в преддверии 2024 года

Тема нехватки серебра остается в центре внимания после того, как недавно Институт серебра опубликовал последние данные по рынку физического металла.

Я рассмотрю факты и поделюсь своими комментариями относительно динамики рынка.

Изменения на рынке серебра

Обновленный отчет Института серебра показал снижение общего объема предложения белого драгметалла из-за производственных потерь на крупных рудниках, в частности на руднике «Penasquito». Неинвестиционный спрос достиг рекордно высокого уровня — в основном за счет промышленного использования. Спрос на ювелирные и другие изделия немного снизился, но промышленный спрос растет, особенно на фотоэлектрические солнечные элементы.

Что данные говорят о дефиците?

Общий объем добычи серебра на рудниках в настоящее время находится на одном из минимумов десятилетия, и это указывает на то, что драгметалл недооценен. Другими словами, в условиях сокращения предложения спрос со стороны промышленного сектора стремительно увеличивается, из чего можно сделать вывод, что текущая цена на серебро слишком низкая и не соответствует рыночным реалиям.

С точки зрения инвесторов

После учета неинвестиционного спроса инвесторам в серебро остается всего 123 миллиона унций. В мире, где на инвестиционных рынках циркулируют триллионы, такой ограниченный запас товара, оцениваемый менее чем в $3 миллиарда долларов, вызывает удивление. Реальность такова, что пул, доступный инвесторам, составляет лишь малую часть от общего объема добываемого драгметалла.

Уникальная двойственная природа серебра как промышленного товара и инвестиционного актива играет ключевую роль. Промышленный спрос остается относительно стабильным, и ключом к будущему рынка выступает инвестиционный спрос, определяемый настроениями рынка и колебаниями цен.

Перспективы и растущий дефицит

В ценообразовании на рынке серебра по-прежнему преобладает COMEX, что часто называют манипулированием со стороны коммерческих компаний, но растущий физический дефицит нельзя игнорировать. Часы тикают: рынок серебра приблизился к решающему моменту. Данные Института серебра придают вес аргументу о том, что повышение цен на серебро — лишь вопрос времени.

Цена на серебро и динамика на физическом рынке

Хотя кто-то может назвать динамику цен на серебро в последнее время разочаровывающей, лучше сосредоточиться на том, что действительно важно.

Да, золото и серебро продемонстрировали волатильность. В частности, белому металлу помешали совершить прорыв. Ниже приведен месячный график, и текущая месячная свеча сформирована не до конца. Тем не менее, ясно видно, что свеча прошлого месяца закрылась на территории прорыва. Драгметалл показал мощный прорыв в последний день ноября 2023 года, но в начале декабря импульс иссяк. Это произошло в воскресенье вечером, 3 декабря, на фьючерсном рынке. Очевидно, что коммерческие компании не хотели видеть продолжение эпического прорыва.

Это контрастирует с физическим рынком, где дефицит предложения уже ощущается. Он просто пока не отразился на цене. Коммерческие компании хотят лишь снизить число вовлеченных спекулянтов.

Не стоит поддаваться влиянию игр на бумажном рынке. Позвольте физическому рынку сделать свою работу. Рано или поздно наступит момент, когда «сильные мира сего», прекрасно осведомленные о текущем дефиците предложения серебра, решат извлечь из этого выгоду. Мелким инвесторам следует дать рынку время и пространство; в конечном итоге цена на серебро начнет отражать ситуацию на физическом рынке. Более того, положение дел на ценовом графике выглядит очень оптимистично.

Вывод

В условиях такой динамики надвигающийся дефицит серебра выглядит как бомба замедленного действия. Несмотря на власть COMEX, закон спроса и предложения в конечном итоге восторжествует. По мере увеличения дефицита предложения будет проявляться истинный потенциал рынка, и он изменит динамику ценообразования и поднимет металл к новым высотам.

В двух словах, нарратив о нехватке серебра — это не просто рыночные данные; это история о рынке, готовом к значительному сдвигу. Теперь вопрос в следующем: когда именно это приведет к давно назревшему скачку спроса на серебро?