Что сейчас движет ралли на медвежьем рынке серебра?

Текущее ралли медвежьего рынка серебра в основном вызвано падением доходности в США и ослаблением доллара (DXY). Во многом это связано с разочаровывающими экономическими данными США, из-за чего появились предположения о том, что Федеральная резервная система замедлит агрессивное повышение процентной ставки.

Почему сейчас серебро стремительно растет?

Серебро также следует по стопам золота, которое на этой неделе выросло примерно на 2,3%, приблизившись к отметке $1.670 долларов. Однако на цену серебра больше повлияло падение доходности 10-летних казначейских облигаций — с рекордно высокого уровня 4,2% 24 октября до 4,0% 26 октября.

Это привело к ослаблению доллара США (DXY), который упал с пикового значения 114 в конце сентября до 109 на момент написания. В основном это произошло из-за беспокойства инвесторов по поводу того, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может подходить к концу.

Взгляд аналитика на серебро

По словам аналитика Пьеро Чингари, «рынки начинают закладывать в цену замедление повышения процентных ставок ФРС в следующем году, что спровоцировало рост цены серебра в последние недели».

Инвесторы понизили свои прогнозы по процентным ставкам на вторую половину 2023 года, а на прошлой неделе они учли первое снижение ставок на 25 базисных пунктов в первом квартале 2023 года после того, как ставка по фондам ФРС достигнет максимума в 4,9%.

На дневном техническом графике серебра можно увидеть новую попытку пробить уровень восстановления Фибоначчи 23,6% (диапазон от пика до минимума 2022 года). Продавцы упорно не позволяли преодолеть этот уровень в сентябре, удерживая цену ниже зоны $19,7-$20 долларов. Этот уровень был пробит в начале октября, в результате чего цена выросла до $21,1-$21,2 доллара (38,2% Фибоначчи).

Индикаторы импульса указывают на то, что бычий настрой набирает обороты. 14-дневный RSI снова превысил 50-дневный индикатор, а MACD указывает на бычье пересечение вблизи нулевой линии.

Если серебру удастся преодолеть отметку в $19,8 доллара, возможен новый скачок к $21,1 или $21,6 (200-дневная скользящая средняя). В этот момент продавцы могут дать отпор. Если в следующую среду риторика ФРС будет ястребиной, это окажет понижательное давление на серебряный металл и подтолкнет его к повторному тестированию уровня поддержки $18,2.

Каковы перспективы серебра на оставшуюся часть 2022 года?

В последнее время золото и серебро гораздо больше подвержены влиянию рыночной неопределенности, чем спроса и предложения. Эта тенденция, вероятно, сохранится до конца года.

Таким образом, российско-украинский конфликт, восстановление мировой экономики после COVID-19, а также предстоящее повышение процентной ставки ФРС — это те факторы, на которые следует обратить внимание при рассмотрении перспектив серебра на оставшуюся часть года. Также нужно учитывать растущую напряженность в отношениях США с Китаем и Ираном.

Если ФРС США действительно поднимет процентные ставки на 75 базисных пунктов в этом месяце, как многие ожидают, цена серебра, вероятно, снизятся, поскольку доллар США (DXY) укрепится. Ситуация может ухудшиться, если ставки снова вырастут в декабре.

Ожидается, что предложение серебра в 2022 году составит около 843,2 млн унций, согласно исследованию 2022 года, проведенному Институтом серебра и Metal Focus. Это рост примерно на 2%. Несмотря на то, что в среднесрочной перспективе ожидается рост добычи, в долгосрочной перспективе горнодобывающим компаниям потребуется гораздо больше инвестировать в разработку месторождений и разведку.