Что препятствует росту золота?

Теоретически существует множество причин, по которым золото должно расти. Этот актив обычно процветает в периоды страха и инфляции. В мире, которым в настоящее время правят страх (военные конфликты, изменение климата, неопределенность на рынках и многое другое) и инфляция, золото должно торговаться в области $2.500 долларов.

Однако в то же время страны ужесточают денежно-кредитную политику с целью обуздать бушующую инфляцию.

Вопрос на миллион долларов: какая из этих противоречивых тенденций побеждает? Ответ: ни одна из них.

Если цена золота упадет ниже уровня $1.700 долларов, бычий тренд окажется под угрозой. Хотя падение на прошлой неделе было существенным, драгоценный металл продолжает торговаться выше указанного рубежа.

Кроме того, важно учитывать межрыночные эффекты, такие как доходность облигаций и евро. Доходность облигаций, похоже, достигла своего максимума, а евро — дна, если судить по недельному графику EURUSD.

Между тем дневной график цены золота показывает, что драгоценный металл прекратил падение, не достигнув предыдущих минимумов, установленных в марте/апреле/августе/сентябре прошлого года. Это важно, потому что это произошло на неделе, когда евро коснулся 7-летней поддержки.

Итак, согласно графику, ответ на вопрос «какой тренд побеждает?» — никакой. Предположительно, более точным ответом будет «пока никакой», но нужно еще несколько недель, чтобы понять, действительно ли доллар достиг максимума, а евро — дна, и как ФРС отреагирует на данные по ИПЦ.

Даже если взять самый длинный возможный период, квартальный график за 50 лет, становится ясно, что золото продолжает тестировать предыдущие максимумы. Также становится очевидной важность уровня $1.700 долларов.

На этом долгосрочном графике также четко вырисовываются гигантская фигура «чашка с ручкой» (очень бычий признак) и модель вершины за последние 24 месяца (медвежий признак). Ни один из этих паттернов не подтвержден.

Золото демонстрирует отсутствие тренда и ждет сигналов от других рынков, в первую очередь от доллара и евро.

Также стоит упомянуть, что серебро остается привлекательной долгосрочной инвестицией.

Соотношение золота и серебра сейчас находится в точке, где оно всегда встречало сопротивление, очень часто сильное сопротивление, прямо перед тем, как серебро приступало к взрывному движению вверх.

Будет ли этот раз исключением?