Аналитик раскрывает секрет своего прогноза по золоту: все дело в нефти

Золото должно последовать за нефтью, поскольку последняя взлетает в цене

Хорошо известно, что когда золото растет, серебро неизменно следует за ним. Такого рода тесная корреляция вскоре может быть установлена между золотом и другим сырьевым товаром, который в последнее время стремительно поднимается: нефтью. Многие могут быть не знакомы с соотношением золота к нефти, которое отслеживает, сколько баррелей нефти необходимо для покупки унции золота.

Соотношение золота и нефти — важный индикатор здоровья мировой экономики. Поскольку золото и сырая нефть номинированы в долларах США, они прочно связаны. Дело в том, что по мере роста доллара США цены на сырьевые товары в долларах США падают, и наоборот — когда доллар падает, сырьевые товары обычно растут.

Поскольку цены на топливо играют важную роль в расчетах инфляции (индекс потребительских цен состоит на около 1/3 из цен на энергоносители), более высокие цены на нефть означают усиление инфляции. Инфляция стимулирует покупку золота, а дополнительный спрос приводит к росту цен на золото. Кроме того, автор статьи Рик Миллс утверждает, что скачки цен на нефть тормозят экономический рост. А экономический пессимизм обычно очень хорош для золота.

Еще немного о соотношении золота и нефти: его историческое среднее значение составляет 16, но в последнее время оно находится на подъеме. В апреле прошлого года он достиг максимума в 91 из-за локдаунов, и с тех пор вернулся к более разумному уровню 25. Это все еще далеко от среднего значения, и надлежащая отдача должна быть получена либо от падения цен на нефть, либо от роста цен на золото.

Беглый взгляд на энергетический кризис показывает, почему возможен только один из двух сценариев.

Высокое потребление энергии встречает невысокие поставки зеленой энергии и инфляцию, и результаты неутешительны. Правительства хотят использовать возобновляемые источники энергии, но они недостаточно эффективны в качестве источника. Производители вынуждены обращаться к нефти, газу и углю, которые добываются недостаточно и растут в цене. Вряд ли в ближайшее время хоть одна из этих тенденций изменится. Резкий скачок в этих материалах снижает ВВП и увеличивает вероятность стагфляции.

На чисто экономическом фронте у нас есть неудачная попытка бороться с ростом цен на товары и услуги на 7-9% при повышении номинальных процентных ставок на 1%. Европейский энергетический кризис, похоже, готов перекинуться на США. Есть прогнозы, что мировая добыча нефти может упасть на 30 миллионов баррелей в день до конца десятилетия.

Из-за своей сильной связи с повседневной жизнью нефть стремится стать еще одним товаром, цена которого резко возрастет, что сделает инфляцию и эрозию богатства еще более очевидной. И при этом золото будет выигрывать на каждом этапе пути.

Почему инвесторам не следует упускать из виду платину

Доминик Фрисби недавно рассуждал о том, что происходит с платиной. Из четырех драгоценных металлов платина, безусловно, вызвала наибольшее разочарование за последние пять лет.

Золото достигло нового исторического максимума. Серебро достигло семилетнего максимума. Динамика палладия лучше, чем у золота в течение большей части последних пяти лет. Между тем платина просто дремлет. Что происходит?

При более внимательном рассмотрении видно, насколько заметным является это отставание. Платина исторически стоит в 1,25 раза дороже золота, отчасти из-за ее редкости. По этому показателю платина должна сейчас торговаться на уровне $2.250 долларов, вместо этого мы видим $980 долларов.

Фрисби считает, что поговорка «покупай на падении» здесь как нельзя более применима, поскольку все драгоценные металлы обычно рассматриваются как долгосрочные инвестиции. Несмотря на все сказанное о том, что серебро недооценено по сравнению с золотом, большинство просто упускают из виду, что платина едва ли составляет половину цены золота, когда она была вдвое выше, чем 15 лет назад.

Беды платины кажутся по большей части временными. Меры правительства по сокращению выбросов дизельных двигателей и переход к альтернативным средствам защиты от инфляции, наряду с низким спросом на ювелирные изделия, — это еще не конец света.

С другой стороны, потенциал роста весьма значителен. Стремление к зеленой энергии должно спровоцировать рост платины, но сегодняшние рынки, похоже, не ставят на это.

Как указывает Фрисби, время, когда стоимость актива вдвое ниже, чем должна быть, и когда на него никто не обращает внимания, — идеальное время для покупки платины.

Кроме того, существует проблема предложения. Хотя на бумаге оно растет из года в год, более 70% поступает из региона Бушвельд в Южной Африке. Такая централизация предложения означает, что рынок всегда уязвим, даже если цена актива исторически не была перекошена. Другие сырьевые товары, особенно те, которые имеют нечеткую картину предложения, показали, что слишком большая тишина рано или поздно нарушается звуками оглушительного фейерверка.

История самого большого золотого слитка, когда-либо проданного на аукционе

Золотой слиток весом 54 фунта всегда будет привлекать внимание. Этот конкретный предмет с серийным номером 4221 — не просто самый крупный из когда-либо проданных на аукционе. Его цена значительно превышает его внутреннюю стоимость.

Этот слиток был сделан из золотой пыли Калифорнийской золотой лихорадки специализированной фирмой Justh & Hunter еще в 1857 году. Тогда казалось, что все население США хлынуло в Северную Калифорнию. Удачливые старатели принесли свои самородки, измельченные золотые хлопья и пыль на аффинажную фабрику Justh & Hunter для анализа. Находки сотен старателей слились в один массивный слиток.

Такие большие слитки, как этот, подходили только для транспортировки. В те дни, когда были честные деньги и твердая валюта, золотые слитки выступали просто промежуточной формой, простым способом доставить золото на правительственный монетный двор, чтобы превратить его в монеты.

С этой целью слиток под номером 4221 был погружен на судно SS Central America, получившее название «Корабль золота» из-за того, что на нем находилось 30.000 фунтов золота. Вместо того, чтобы завершить рейс из Калифорнии в Нью-Йорк, он затонул у берегов Южной Каролины. Только 153 из 578 пассажиров корабля были спасены.

Подумайте: XIX век был «эпохой надежных денег». Другими словами, потеря 30.000 фунтов золота разрушила финансовые рынки и сыграла важную роль в панике 1857 года. Даже если вы, вероятно, не слышали о ней, Библиотека Конгресса называет ее «одним из самых серьезных экономические кризисов в истории США».

Корабль и его груз были потеряны 130 лет, пока их не обнаружил Томми Томпсон в 1988 году.

Различные золотые слитки с корабля уже несколько раз выставлялись на аукцион. Слиток Harris Marchand весом 174,04 унции был продан в январе 2019 года за $528.000 долларов. Это примерно вдвое выше спот цены. Мы ожидаем, что слиток 4221, который все еще выглядит безупречно, вероятно, вызовет настоящую шумиху среди покупателей.

Процитировав Марка Ван Винкля, главного каталогизатора нумизматики Heritage: «Это просто ошеломляет, начиная от размера и количества золота и заканчивая чистой покупательной способностью того одного слитка в 1857 году. Это просто ошеломляет.»