Золотые ETF выросли до 18-месячного пика, но быки на Comex отступили

На старте недели спот цена на золото в долларах поднялась на 0,3% до $1.930 после снижения на 1,7% на минувшей неделе после выпуска сильного отчета о занятости и заработной плате в США за март.

Цены на золото в британской и европейской валютах выросли до 1.470 фунтов стерлингов и 1.751 евро, поскольку Европейский союз готовился ввести дополнительные санкции против России.

Золото по-прежнему торгуется в основном диапазоне $1.890-$1.950 долларов. Драгметалл столкнулся с трудностями из-за роста доходности облигаций на фоне перспектив более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики. Инвесторы [обеспокоены] перспективами роста, инфляцией и текущей волатильностью рынка акций и облигаций.

Saxo Bank

Доходность 10-летних гособлигаций США стабилизировалась на уровне около 2,38% в понедельник, что является самым высоким уровнем с мая 2019 года.

Однако с января по март глобальные фондовые рынки демонстрируют худшие квартальные показатели после краха в начале 2020 года, и инвестиции в трастовые фонды ETF, обеспеченные золотом, резко выросли, согласно данным Всемирного совета по золоту.

Приток в золотые ETF за первые 3 недели марта в 5 раз превысил приток февраля, в результате чего общий объем драгметалла, необходимый для обеспечения растущего количества акций фондов по всему миру, достиг 3.828 тонн, что стало максимальным значением с октября 2020.

Согласно данным CFTC, хедж-фонды и другие спекулянты, использующие леверидж, на рынке золотых фьючерсов, напротив, сократили свои длинные позиции на 26% за 3 недели, закончившиеся в прошлый вторник.

По словам стратегов Saxo, противоположная динамика золотых ETF и на Comex «отражает текущую борьбу между краткосрочными и долгосрочными перспективами».

Ожидания повышения процентной ставки ведут к снижению цен на золото. Однако политике ФРС предстоит пройти долгий путь, прежде чем она станет хотя бы нейтральной. Золото останется довольно устойчивым.

Барт Мелек, TD Securities

Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли сказала, что появилось больше доводов в пользу повышения ключевой ставки ФРС на полпроцента на заседании в следующем месяце — при отсутствии непредвиденных ситуаций.

В 2022 году Дейли не входит в число членов FOMC с правом голоса. По ее оценкам, нейтральная ставка должна составить от 2,3% до 2,5% в сравнении с нынешним уровнем в 0,50%.

Нам нужно приблизиться к нейтральной позиции, но важно учитывать текущие условия. Мы, несомненно, движемся в этом направлении. Но темпы зависят от обстоятельств.

президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс

В эту среду будут опубликованы протоколы мартовского заседания ФРС, на котором процентные ставки овернайт были повышены с нуля перед лицом инфляции, достигшей максимума за 4 десятилетия.