Золоту необходим решительный пробой выше $2.000 долларов

Цены на золото не смогли удержаться на уровне $2.000 долларов за унцию, так как фокус снова смещается на денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы, которая поддерживает укрепление доллара США и высокую доходность облигаций, близкую к 5%.

Давление на золото возобновилось за день до того, как Федеральная резервная система опубликует очередное заявление по денежно-кредитной политике.

Рикардо Эвангелиста, старший аналитик ActivTrades, отмечает, что на золото влияют противоборствующие факторы: геополитическая неопределенность поддерживает драгметалл, а ястребиная позиция ФРС тянет его вниз.

Конфликт в Газе по-прежнему остается в центре внимания, и поскольку столкновение продолжается, финансовые рынки все так же закладывают в цены риск эскалации, что стимулирует спрос на золото как убежище. В то же время доллар США удерживает позиции против других основных валют: ранее в этом месяце индекс доллара приблизился к двухлетнему максимуму. На этой неделе состоится заседание Федеральной резервной системы, и пока не ясно, будут ли ставки повышены еще раз; эта неопределенность поддерживает доллар и доходность казначейских облигаций и ограничивает рост цен на золото, обусловленный спросом на активы безопасности.

Рынки ожидают, что после заседания в среду ФРС оставит процентные ставки без изменений; однако растут ожидания, что центробанк может сохранять ограничительные ставки в течение первой половины 2024 года. Как отметил аналитик TD Securities:

ФРС, вероятно, продолжит придерживаться ястребиного курса политики в соответствии с сентябрьским графиком. Однако Комитет подтвердит, что при формулировании следующих политических шагов намерен «действовать осторожно».

Аналитики Commerzbank заявили, что любые намеки председателя ФРС Джерома Пауэлла на возможное повышение ставки в декабре могут усилить давление на золото в ближайшей перспективе.

Рынки также будут следить за пятничными данными по занятости в несельскохозяйственном секторе США на предмет признаков ослабления на рынке.

Если признаков ослабления не будет, вероятность роста ставок в декабре может снова повыситься. Это правда, что ожидания относительно процентных ставок в последнее время оказывали не такое сильное влияние на цену золота, но все может измениться в ближайшие недели. Поэтому мы хотим предостеречь от предположения, что золото просто продолжит расти, как это было в последние недели, так как ралли было вызвано исключительными обстоятельствами.

Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, сказал, что золоту предстоит тяжелая борьба, поскольку уровень в $2.000 долларов — это мощный барьер сопротивления. По словам Купцикевича, доходность 10-летних облигаций около 5% может стать привлекательной точкой входа для инвесторов, что, вероятно, отвлечет инвестиционный капитал от золота.

По мере того, как все больше крупных центральных банков переходят от режима активного повышения ставок к выжидательной позиции, приближается момент разворота в политике. Это повышает привлекательность долгосрочных облигаций, основного конкурента золота.

В нынешних условиях, по оценке Купцикевича, золото с большей вероятностью упадет ближе к $1.800 долларам, нежели поднимется до $3.000.

По мнению некоторых аналитиков, если золото хочет сохранить импульс, оно должно решительно превысить отметку $2.000 долларов за унцию.

Как сказал Крейг Эрлам, старший аналитик OANDA, несмотря на то, что золото ненадолго преодолевает этот важный психологический уровень, пробой пока неустойчивый. По его словам, это еще раз подтверждает силу барьера, и уверенный пробой выше может обеспечить мощный импульс роста.