«Золотой» урок краха доткомов

Тогда, во времена финансового хаоса, акции рухнули, а другой актив тихо начал свое восхождение. За следующее десятилетие золото выросло более чем на 400%, обеспечив тем, кто стремился к его стабильности, не только убежище, но и хорошую доходность.

Сегодня хотелось бы вернуться к этому важному моменту в финансовой истории, но прежде давайте взглянем на новости из США.

• В сентябре число рабочих мест в США выросло на 336.000: рынок труда превзошел ожидания. Это укрепило оптимизм в отношении того, что центральному банку удастся привести экономику к «мягкой посадке».
• Выплаты процентов превышают расходы на оборону: американское правительство в настоящее время тратит больше на выплату процентов по государственному долгу в размере $33 трлн долларов, чем на национальную оборону.
• Рэй Далио предвидит приближение долгового кризиса в США: по словам Далио, сроки начала долгового кризиса зависят от соотношения спроса и предложения.
• Резкий рост долгов в Америке: просрочки по автокредитам, кредитным картам и потребительским кредитам достигли десятилетнего максимума. По мере роста процентных ставок эксперты прогнозируют дальнейшие финансовые трудности для многих потребителей.
• Золото выросло после нападения на Израиль: драгоценный металл поднялся на 1,2% в понедельник, поскольку финансовые рынки ожидают дальнейшей волатильности.

Расцвет мании доткомов

Флэшбэк в стиле классического ситкома: Америка, на дворе конец 1990-х, и все только и делают, что говорят о новой штуке под названием «Интернет».

Двоюродный брат соседа только что инвестировал в акции Qualcomm и за одну ночь сколотил состояние. В 1999 году акции компании взлетели на невероятные 2.619%. И не только они. Более десятка акций компаний с крупной капитализацией выросли в том году на 1.000%.

К марту 2000 года NASDAQ, напичканный акциями технологических компаний, взлетел на сногсшибательные 800%. 10 марта 2000 года он достиг пика на отметке 5.048,62.

Люди были настолько охвачены этим безумием, что некоторые фактически бросили свою работу, чтобы стать дневными трейдерами. Джо из соседнего дома, который раньше был бухгалтером, теперь пытался поймать волну фондового рынка из своей гостиной.

Отголоски этого безумия на рынке доткомов можно было найти в недавней криптомании. В те времена все, что заканчивалось на «.com», было верной ставкой. Не так давно золотоносной гусыней казалось все, что связано с блокчейном. Инвесторы стремились инвестировать при любых оценках, не понимая по-настоящему, во что они инвестируют. История имеет забавную особенность повторяться, не так ли?

Но вот в чем дело: в то время как у некоторых из доткомовских компаний были реальные планы и потенциал, многие просто пользовались шумихой и проводили IPO как можно быстрее. А что растет, то и падает.

В дело вступает ФРС

Когда мания доткомов достигла апогея, Алан Гринспен, тогдашний председатель Федеральной резервной системы, решил несколько раз повысить процентные ставки. Низкие процентные ставки благоприятствовали бычьему рынку акций, и многие считают, что этот разворот стал иголкой, которая лопнула пузырь доткомов.

К 14 апреля 2000 года NASDAQ резко упал, потеряв 25% всего за неделю. К июню 2000 года многие доткомовские компании затянули пояса и сократили рекламные бюджеты. 9 ноября 2000 года, раскрученная компания Pets, получившая поддержку от Amazon, вышла из бизнеса всего через девять месяцев после завершения своего долгожданного IPO.

Менее чем за год большинство интернет-акций упали на 75% по сравнению со своими максимумами, потеряв $1,755 трлн долларов и сведя на нет почти всю прибыль, полученную во время пузыря. Низкие процентные ставки способствовали раздуванию этого пузыря. Когда ФРС повысила ставки, экономика не справилась с такими изменениями, и пузырь лопнул — но такова реальность нынешней системы центральных банков.

Золото подарило надежду после исчезновения пузыря

С таким количеством историй о людях, обогатившихся в одночасье, привлекательность фондового рынка полностью затмила традиционные активы, такие как золото. Когда пузырь лопнул и Федеральная резервная система снова начала снижать ставку по федеральным фондам, золото начало расти.

Цена золота в сравнении с технологическими акциями с высокой капитализацией (QQQ)

Когда NASDAQ резко упал, а инвесторы запаниковали, золото потихоньку начало набирать обороты. За следующие три года его цена выросла на 35% — и это было только начало. За следующее десятилетие золото поднялось более чем на 400%.

Динамика драгметалла после краха доткомов служит напоминанием о том, что во время финансовых штормов разумно инвестировать в золото, чтобы стабилизировать инвестиционный портфель.

Золото — это нечто большее, чем просто средство сбережения. Золото фактически служит средством хеджирования, поскольку оно имеет отрицательную корреляцию с большинством других основных классов активов. Когда они падают, золото имеет тенденцию к росту. И история показывает, что золото может защитить портфель от многих передряг.