Федеральная резервная система завершила очередное заседание, не внося никаких изменений в свою крайне мягкую и инфляционную денежно-кредитную политику. Но центральный банк намекнул, что может начать сокращение программы количественного смягчения «в ближайшее время».
Для рынков этого было достаточно. Они по-прежнему ожидают, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику и будет бороться с растущей инфляцией. После публикации заявления FOMC цена золота снизилась примерно на $10 долларов.
Рынок золота месяцами борется с этими препятствиями. Каждый раз, когда ФРС намекает на ужесточение, золотой металл падает. Каждый раз, когда данные говорят о росте инфляции, золото также падает. В этом нет смысла. Зачем инвесторам продавать страховку от инфляции в период инфляции? Потому что они искренне верят, что центральный банк может и будет успешно с ней бороться.
Но Федрезерв не сможет ужесточить политику в текущей экономической среде. Даже если она начнет сокращать QE, то в конечном итоге изменит курс и снова расширит программу закупок.
ФРС знает, что единственная основа экономики пузыря — это политика легких денег, и вряд ли у них есть реальные планы по сокращению QE. Даже если они начнут этот процесс, то не завершат его, потому что вскоре после этого вернутся к тому, с чего начали. В конечном итоге ФРС расширит программу количественного смягчения и в будущем будет покупать намного больше государственных казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием, чем сейчас.
В какой-то момент рынки устанут от этой игры.
Рынки устанут слушать мальчика, который снова и снова кричит о волке, который все не появляется. В один прекрасный момент они поймут, в каком положении находится центробанк, и это нанесет по ним удар.
Именно тогда золото взлетит, а доллар США рухнет.
Но подготовиться к этому нужно заранее. Занять позицию лучше до того, как все очнутся, а если не все, то значительный процент.
В действительности на этот раз золото держится лучше на фоне нынешнего раунда разговоров об ужесточении, чем в прошлом. Несмотря на падение в среду, за неделю золото выросло.
Во время крупных распродаж на фондовом рынке в понедельник доллар в целом поднялся, но ослаб по отношению к традиционным валютам-убежищам, включая японскую иену и швейцарский франк. Он также упал по сравнению с золотом. Тем не менее, многие специалисты утверждают, что доллар остается сильным, доказывая свою востребованность в качестве актива безопасности. Но это не так.
Доллар упал по отношению к швейцарскому франку и иене. Разве это не значит, что больше людей покупали валюту Швейцарии и Японии вместо доллара? Золото также выросло по отношению к доллару. Значит, люди покупали драгоценный металл, а не американскую валюту.
Действия на валютном рынке и рынке золота опровергают утверждение о том, что доллар сохраняет свой статус убежища. Это еще одно свидетельство того, что он теряет этот статус, поскольку все больше людей предпочитают ему японские иены, швейцарские франки и золото.