Золото возвращается в норму на фоне падения фондовых рынков

После первого недельного роста за 5 недель золото в понедельник торговалось в боковом направлении на уровне $1.797 долларов за унцию, удержав большую часть роста прошлой недели на 0,9%.

По словам Джима Рида из Deutsche Bank, Омикрон представляет собой одну из самых серьезных проблем для рынков сейчас, потому что он омрачил перспективы на конец года.

Мы считаем, что в следующем году золото должно вернуться в привычное русло, поскольку ключевой задачей станет хеджирование рисков.

Реальные процентные ставки останутся отрицательными, даже если инфляция окажется временной, и это значительно снизит альтернативную стоимость владения физическим золотом и серебром.

Рона О'Коннелл, Stone X

Реальная процентная ставка, выражаемая доходностью защищенных от инфляции 10-летних TIPS, снизилась в понедельник до 2-недельного минимума в -1,04%, поскольку номинальная ставка по облигациям осталась ниже 1,40% годовых, что предполагает повышение долгосрочных прогнозов инфляции.

Согласно последним экономическим прогнозам Федеральной резервной системы, в 2022 году реальные процентные ставки составят -1,8% по сравнению с базовой инфляцией индекса личных потребительских расходов. Сентябрьский прогноз предполагал значение в -2,0%.

Экономисты американского инвестиционного банка Goldman Sachs пересмотрел ожидания роста экономики в сторону понижения после того, как сенатор-республиканец Джо Манчин отверг планы президента-демократа Джо Байдена по налогам и расходам на сумму $2 триллиона долларов.

Я не могу рисковать при огромном долге в размере более $29 триллионов долларов и инфляционных налогах, которые реальны и наносят вред каждому трудолюбивому американцу, когда он заправляет свой автомобиль, покупает продукты и платит за коммунальные услуги, и конца этому не видно.

Джо Манчин

Индекс доллара США — показатель стоимости американской валюты по отношению к ее основным аналогам — торговался в узком диапазоне в понедельник после роста на 0,7% в прошлую пятницу.

Тем временем европейские фондовые рынки продемонстрировали самое крупное падение за 3 недели, так как индекс Eurostoxx 600 упал на 2,6%, а затем вырос к обеду, сократив потери до 1,7% после снижения азиатских акций.

Спот цена золота в евро упала на 0,2% до 1.597 евро за унцию после того, как Нидерланды в воскресенье стали первой страной ЕС, которая повторно ввела общенациональный локдаун, в то время как правительство Германии ужесточило ограничения на поездки на выходных, а Ирландия ввела комендантский час для пабов и ресторанов.

Министр здравоохранения Великобритании не исключил, что перед Рождеством в Англии придется ввести ограничения, заявив BBC, что «пора проявить осторожность».

Цена золота для британских инвесторов в понедельник выросла на 0,4% до 1.364 фунтов стерлингов, поскольку фунт сильно упал, несмотря на первое за 3 года повышение ставки Банка Англии, в результате чего валюта достигла минимума с декабря 2020 года по отношению к доллару.

Тем временем золото на Шанхайской золотой бирже продолжило торговаться с премией к Лондону, но она снизилась до $7 долларов на старте недели, так как юань ослаб по отношению к доллару после того, как центральный банк Китая впервые с апреля 2020 года снизил базовую кредитную ставку.

На прошлой неделе премия к лондонским котировкам на крупнейшем потребительском рынке золота в мире в среднем составляла $9 долларов, что соответствует обычному историческому стимулу для нового импорта золота.

Между тем, турецкая лира упала до нового рекордного минимума после того, как президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган пообещал продолжить снижение процентных ставок, несмотря на рост инфляции выше 20% в год. С сентября центральный банк Турции несколько раз снизил процентные ставки.

По словам главы ФРС США Кристофера Уоллера, повышение процентной ставки, вероятно, будет оправдано «вскоре после» того, как Федеральная резервная система завершит покупку облигаций в марте.

Уоллер добавил, что центральный банк «также должен начать сокращение своих запасов облигаций уже летом, чтобы противостоять «тревожно высокой» инфляции.