Золото упало на фоне ожиданий относительно результатов Джексон-Хоул

Фондовые рынки и сырьевые товары упали вслед за золотом в преддверии выступления Пауэлла в пятницу на ежегодном симпозиуме центрального банка в Джексон-Хоул. Цена серебра снизилась до $23,65 доллара за унцию.

Цена золота в британских фунтах упала ниже отметки 1.300 — нового рекордного максимума с февраля 2020 года. Золото, оцененное в евро, также стерло более ранние максимумы этой недели и достигло уровня 1.521.

Один управляющий активами поделился с британским журналом Investment Week, что «сокращение не означает ужесточение».

Но как сказал Филип Лейн, бывший глава Центрального банка Ирландии, а ныне член Исполнительного совета Европейского центрального банка, «универсальный аспект количественного смягчения заключается в том, что сегодняшняя доходность включает ожидания рынка в отношении будущих покупок».

Доходность казначейских облигаций США в четверг снова выросла, достигнув нового 2-недельного максимума на уровне 1,36%, но все еще отставая от последней официальной оценки инфляции потребительских цен более чем на 4 процентных пункта.

Доходность государственных облигаций Германии — крупнейшей экономики еврозоны — этим летом упала до новых рекордных минимумов с поправкой на инфляцию потребительских цен.

В июле реальные 10-летние ставки в Германии продолжили падать и, согласно оценке инфляции Destatis, достигли -3,9%, поскольку стоимость жизни в стране выросла самыми быстрыми темпами за 3 десятилетия.

Согласно протоколу июльского заседания ЕЦБ, коллеги Лейна «признали, что [его предложенная] переформулировка прогноза по процентной ставке будет означать почти определенное превышение целевого показателя инфляции в два процента».

Инфляция в еврозоне с населением 330 миллионов человек достигла 3-летнего максимума в 2,2% в прошлом месяце и пика за три десятилетия в 3,8% в Германии.

После обсуждения стратегии Европейский центральный банк не внес никаких изменений в отрицательные процентные ставки и неограниченное количественное смягчение, но банк отметил, что годовой целевой показатель инфляции в 2,0%, до которого инфляция не дотягивала в период с 2013 года до лета 2021 — «должен стать устойчивым, а не результатом краткосрочных факторов, которые привели к разовому повышению цен, но вряд ли приведут к устойчивому росту инфляции в годовом исчислении».

Неизвестно, продолжит ли ЕЦБ свою масштабную программу количественного смягчения в связи с пандемией после истечения срока ее действия в марте 2022 года.

Однако Лейн добавил, что «создается впечатление, что факторы, сдерживающие рост, будут более устойчивыми, чем ожидалось, но это инфляционное давление будет сбалансировано из-за «умеренности в мировой экономике и распространением штамма Дельта, [которое] остается встречным ветром».

Как пишет Bloomberg, проблемы в цепочке поставок, которые, как предполагалось, будут временными, сохранятся и в следующем году. Отправить морской контейнер из Азии в Европу стоит почти в 10 раз дороже, чем прошлой весной. Стоимость отправки из Шанхая в Лос-Анджелес поднялась в 6 раз.