Золото теряет равновесие — признак большего падения?

На техническом фронте мы увидели, что 4 апреля акции младших горнодобывающих компаний росли в первой части сессии, но затем снизились и завершили день практически без изменений.

Почему добытчики-юниоры вообще начали расти? Возможно по техническим причинам. Они двигались выше в своем ближайшем тренде, и, таким образом, им, возможно, было необходимо достичь уровня сопротивления, прежде чем они могли вернуться к своему нисходящему тренду.

Юниоры только что встретили сопротивление в виде нисходящей линии, основанной на предыдущих мартовских максимумах. После крошечной попытки прорваться выше этой линии GDXJ снизился, и прорыв был признан недействительным, что позволяет предположить — ралли закончилось.

Вышеупомянутая линия сопротивления, по-видимому, является верхней границей паттерна треугольник, что может вызывать беспокойства, поскольку треугольники обычно являются «паттерном продолжения». Другими словами, тренд, предшествовавший треугольнику, продолжится. Предыдущее движение вверх было восходящим, поэтому следующее движение также может быть восходящим.

Однако для этого юниорам сначала нужно было подтвердить прорыв выше линии, а вчера мы видели обратное — прорыв выше линии был признан недействительным.

Если вместо этого мы увидим падение ниже нижней границы треугольника, за моделью, скорее всего, последует снижение.

Если мы посмотрим на график выше, медвежий сценарий более оправдан, чем бычий.

Я имею в виду не только крайне медвежью ситуацию на долгосрочном графике золота, где ясно, что цена золота повторяет свои показатели 2011-2013 годов, а недавняя вершина аналогична тому, что мы видели в 2012 году.

Если бы не ралли, вызванное военным конфликтом, золото достигло бы своего текущего уровня, повторив динамику 2012 года — близко к его предыдущим среднесрочным максимумам.

Тот факт, что индикатор RSI недавно снизился после того, как был близок к 70, указывает на то, что вершина уже позади.

Если история повторится , золото, скорее всего, будет падать и подниматься, прежде чем окончательно обвалиться. Собственно, это мы и наблюдаем в последнее время. Недавняя консолидация — это не бычье развитие.

Аналогичная ситуация наблюдается в серебре и золотых акциях (индекс HUI), и мы получаем другие индикаторы (более краткосрочного характера) из индекса доллара США и общего фондового рынка.

Техническая картина индекса S&P 500 говорит о том, что окончательная вершина и начальный коррекционный подъем уже позади.

Общий фондовый рынок закрыл неделю ниже своих февральских максимумов, а значит небольшой прорыв выше них был признан недействительным. Это очевидный медвежий признак. Многие другие инвесторы узнают о новом среднесрочном медвежьем рынке, вызванном повышением процентных ставок, после того, как S&P 500 достигнет новых минимумов 2022 года. Именно тогда снижение ускорится, что вполне вероятно также для серебра и акций горнодобывающих компаний, которые обычно наиболее уязвимы к движениям фондового рынка.

Более того, давайте иметь в виду, что индекс доллара США вскоре снова взлетит, что спровоцирует снижение на рынке драгоценных металлов.

Если мы сосредоточимся только на индексе доллара США, то увидим, что снижение 4 апреля не имело абсолютно никакого значения в отношении изменения прогноза по доллару США. Он просто продолжает консолидироваться после прорыва выше максимумов середины 2020 года. Прорыв + консолидация = увеличение шансов на продолжение ралли. Большая волна роста индекса доллара США, вероятно, не за горами, поэтому сектор драгоценных металлов ждет падение.

Индекс доллара США недавно вырос, еще раз четко подтвердив прорыв выше своего максимума середины 2020 года. Это означает, что индекс доллара США, вероятно, снова готов к ралли. Естественно, это имеет негативные последствия для сектора драгоценных металлов.