Золото растет на фоне намерений ФРС снизить процентные ставки во время рецессии

Американский центральный банк дал понять, что намерен снизить процентные ставки в сентябре. На недавней встрече ФРС оставила ставки без изменений, но председатель Пауэлл заявил на пресс-конференции, что вопрос о снижении может быть рассмотрен «уже на следующем заседании».

Позиция ФРС подтолкнула цены на золото к новому историческому максимуму в $2.500 долларов за унцию.

Хотя центробанк США, наконец, готов к снижению ставки, уже, возможно, слишком поздно, поскольку опасения по поводу рецессии усиливаются.

В пятницу утром золото поднялось из-за спроса на активы-убежища на фоне разочаровывающих данных по занятости.

По данным Бюро статистики труда, в прошлом месяце в экономике США появилось всего 114.000 рабочих мест. Данные не оправдали ожиданий: экономисты ждали увеличения числа рабочих мест примерно на 176.000. В то же время уровень безработицы подскочил до 4,3% по сравнению с июньским показателем в 4,1%. Экономисты сосредоточили внимание на занятости, поскольку данные повлияли на индикатор рецессии Sahm, который успешно предсказывал рецессию в 100% случаев.

Согласно этому правилу, начало рецессии можно предопределить, когда трехмесячное скользящее среднее значение уровня безработицы по стране повышается на 0,50 процентных пункта или более по отношению к минимальному из трехмесячных средних значений за предыдущие 12 месяцев.

Вместо того чтобы активно снижать ставки для поддержки устойчивой экономики, Федеральная резервная система будет снижать их в условиях ослабления экономического роста. Некоторые экономисты и аналитики говорят, что ФРС может быть вынуждена действовать быстрее и агрессивнее, чтобы поддержать слабеющую экономику. Рынки не только прогнозируют три снижения ставок в этом году, но и не исключают сокращения на 50 базисных пунктов в какой-то момент.

Это создает благоприятную среду для золота, и именно такой сценарий предвидели многие аналитики, поскольку ФРС придется снижать процентные ставки, хотя инфляция остается упрямо высокой.

Однако рецессия — не лучшая новость для золота, поскольку она создает волатильность. Опасения по поводу рецессии спровоцировали резкую распродажу на фондовых рынках. На неделе индекс S&P 500 упал почти на 4%, причем большая часть продаж пришлась на четверг и пятницу. Технологический сектор пострадал еще сильнее: Nasdaq завершил неделю почти на 5% ниже своих максимумов. Индекс официально вступил на территорию медвежьего рынка, поскольку снизился более чем на 10% по сравнению со своими историческими пиками середины июля.

Ослабление фондовых рынков подстегнет спрос на золото как актив безопасности; однако инвесторам следует учитывать, что опасения по поводу рецессии приведут к волатильности. Инвесторы могут быть вынуждены ликвидировать прибыльные позиции, чтобы покрыть убытки по позициям на фондовых рынках, что создаст некоторое давление на золото со стороны продавцов.

Это уже происходит. В преддверии выходных драгметалл снова упал ниже $2.500 долларов, поскольку инвесторы вынуждены привлекать капитал. В ближайшей перспективе снижение цен может продолжиться; однако в долгосрочной перспективе при нынешних условиях драгоценный металл, вероятно, будет расти.