Золото против серебра — какая инвестиция самая разумная?

Один из лучших способов оценить перспективы одного металла по сравнению с другим — посмотреть на соотношение золота и серебра.

Цены на золото и серебро, как правило, движутся в одном и том же направлении в любой день, причем цена на серебро является более волатильной из двух. Однако со временем они могут расходиться.

Это соотношение в целом двигалось вверх с мая 2011 года. В то время цена серебра достигла почти $50 долларов, а дно отношения составило чуть менее 40:1. Это соотношение достигло максимума в 2020 году и составило почти 120. Сегодня оно находится на отметке около 78.

Несмотря на то, что этот коэффициент снизился, он остается значительно выше некоторых исторических ориентиров. Среднее значение за последние три десятилетия составляет около 60, а за последние 80 лет — меньше 40.

«Естественное соотношение» для серебра оценивается в 10. Это доля серебра в земной коре по отношению к золоту.

Еще в XII веке золото продавалось в 15-16 раз дороже серебра по соглашению во многих обществах. Это часто называют «классическим соотношением».

Практически по любым историческим меркам серебро выглядело недооцененным по сравнению с золотом. Есть вероятность, что серебро наверстает упущенное в ближайшие годы.

История, однако, не обязана повторяться. Некоторые консультанты считают, что золото превзойдет серебро. Один из основных аргументов заключается в том, что золото, как монетарный металл, которым владеют центральные банки по всему миру, будет ярче всего сиять во время валютного кризиса.

Другой аргумент заключается в том, что серебро является скорее промышленным металлом, и его цена может пострадать во время экономического спада.

Некоторые считают, что у золота есть преимущество, потому что оно пользуется культурной поддержкой, особенно в отношении ювелирных изделий, в развивающихся регионах мира, таких как Индийский субконтинент. Граждане там владеют большими золотыми запасами, чем где-либо еще в мире.

Мы считаем, что серебро также заслуживает большого внимания как «монетарный металл». Этот нарратив усилился в последние годы, когда доверие к доллару снизилось. В ответ на это резко вырос инвестиционный спрос как на золото, так и на серебро.

На протяжении всей истории серебро использовалось в качестве денег чаще, чем золото, и население во всем мире до сих пор считает этот металл хорошей защитой от инфляции. Серебро также является предпочтительным металлом для «выживальщиков», которые прогнозируют полный экономический крах.

Мы также считаем, что широкое (и растущее) промышленное использование серебра является бычьим фактором для металла.

Разрабатываются новые способы применения драгметалла в области солнечной энергетики, высоких технологий и здравоохранения. Они обеспечивают основу для растущего спроса в дополнение к инвестиционному спросу.

Также стоит отметить, что большая часть этого промышленного серебра потребляется, а не перерабатывается; тогда как золото практически никогда не исчезает. По мере того, как золото выкапывается из-под земли, общее количество наземных запасов продолжает расти.

Наше предложение долгосрочным инвесторам, которые просто хотят получить рекомендацию относительно того, какой из металлов окажется лучше, состоит в том, чтобы отдавать предпочтение серебру.

Но важно понимать, что серебро более волатильно. Если волатильность беспокоит вас, то вам больше подойдет золото.

Золото также имеет некоторые практические преимущества перед серебром с точки зрения возможности хранить большую сумму, занимая меньше места. При этом его легче транспортировать.

Но можно смело ожидать, что оба металла будут хорошо работать по отношению к доллару в наш век инфляции и неопределенности.