Золото продемонстрировало первые потери за три месяца, а рынки сосредоточены на «ястребиной паузе» ФРС

Палата представителей собирается решить вопрос, связанный с лимитом госдолга США в размере $31,4 трлн долларов, в среду. Это важнейший шаг, который позволит избежать дефолта до 5 июня, крайнего срока, установленного министром финансов США Джанет Йеллен. Сообщается, что голосование начнется ближе к вечеру и закончится до 21 часа по восточному времени.

Ожидается, что представители обеих партий окажут некоторое сопротивление, но мы, вероятно, увидим прогресс. У Сената могут возникнуть некоторые трудности с принятием законопроекта, однако велик шанс, что США смогут избежать дефолта по своему долгу.

Эдвард Мойя, старший аналитик рынка OANDA

По мнению аналитика, сделка по потолку госдолга не обязательно приведет к снижению цен на золото.

Детали, лежащие в основе предлагаемого законодательного акта, включают значительное сокращение расходов, что станет серьезным ударом по экономическим перспективам и, вероятно, спровоцирует гораздо более тяжелую рецессию.

Более серьезный риск для цен на золото может представлять решение ФРС, которое она примет в июне и июле. За последние несколько недель рыночные ожидания менялись не раз.

На момент написания инструмент CME FedWatch снова показал 70%-ную вероятности паузы на июньском заседании. Рынок склонялся к очередному повышению ставки на 25 базисных пунктов всего несколько торговых сессий назад.

Фьючерсы на процентные ставки в США также начали отражать 70%-ную вероятность паузы со стороны ФРС, согласно FedWatch от Refinitiv.

Рынки пересматривают ожидания из-за спикеров ФРС

Ожидания изменились после того, как несколько спикеров ФРС предложили взять паузу или пропустить повышение ставки в июне. Их позиция изменилась по сравнению с предыдущими ястребиными взглядами.

Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил в среду, что он поддерживает предложение пропустить повышение в июне. Однако он добавил, что пятничные данные по занятости могут изменить его мнение.

Глава ФРС и кандидат на пост вице-председателя Филип Джефферсон также заявил, что имеет смысл пропустить повышение ставки, поскольку это даст политикам время изучить больше данных:

Отказ от повышения ставки на предстоящем заседании позволил бы Федеральному комитету по открытым рынкам ознакомиться с новыми данными, прежде чем принимать решения о степени дополнительного ужесточения политики.

Но не все чиновники ФРС разделяют эту точку зрения. Президент Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер заявила, что не видит «убедительных» причин для паузы в июне. Местер предложила повысить ставки, а затем оставить их в покое на некоторое время, пока траектория экономики не прояснится.

Тем временем, макроэкономические данные говорят в пользу дальнейшего ужесточения политики ФРС. В апреле предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы — годовой базовый индекс расходов на частное потребление — вырос до 4,7% против прогнозируемых 4,6%.

Последние данные JOLTS о вакансиях показали, что спрос на рабочую силу на рынке труда остается высоким.

Теперь все внимание приковано к апрельскому отчету о занятости в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован в пятницу. По словам Мойи:

Рыночные сигналы о том, что ФРС прекратит повышение ставок, не смогут поколебать силу рынка труда, если пятничный отчет подтвердит эту тенденцию.

Хотя золото не сумело удержать прирост после тестирования рекордных максимумов в мае, аналитики полагают, что способность драгметалла оставаться выше $1.950 долларов можно считать хорошим знаком. Но риск возврата к отметке $1.900 долларов остается, сказал аналитик денежного рынка Kinesis Руперт Роулинг.

Если предположить, что США действительно ратифицируют свое новое соглашение о потолке госдолга, то июнь может стать непростым месяцем для золота, так как медвежьи факторы перевесят бычьи.

По словам Роулинга, внимание быстро переключится на данные по занятости в США, а затем на данные по инфляции, которые выйдут перед заседанием Федеральной резервной системы для принятия решения по процентной ставке в июне.