Золото под давлением силы доллара упало до минимума марта 2021 года

Драгоценный металл уже испытал сильную волатильность в 2022 году, поднявшись почти до рекордного уровня в марте после начала СВО России в Украине, но с тех пор потерял около 18%, поскольку Федеральная резервная система ужесточила денежно-кредитную политику, а валюта США резко выросла на фоне роста процентных ставок, спроса на активы-убежища и опасений относительно рецессии.

Неделю назад доллар поднялся до исторического максимума, а цена на золото, измеряемая в долларах, упала до самого слабого внутридневного уровня за более чем 15 месяцев, при этом обратная корреляция между двумя активами достигла самого сильного уровня с сентября. Хотя реальные ставки иногда могут быть сильным двигателем золота, сейчас это не так.

Все дело в силе доллара. Что касается рецессии, я думаю, на фоне опасений спрос на золото есть, но не особо высокий. Золото, похоже, держится в диапазоне от $1.650 до $1.850 долларов. Я полагаю, что то, в какую сторону оно двинется, будет зависеть от доллара.

Джон Лафорж, главный стратег Wells Fargo

Сегодня спот цена на золото упала на 0,4% до $1.690,16 доллара за унцию.

UBS Group AG снизило свои прогнозы по золоту до $1.600 долларов на конец сентября и на конец года с $1.800 и $1.700 долларов соответственно. Citigroup Inc также отметила потенциальное падение примерно до $1.600 долларов в какой-то момент в 2022 году.

Только в июле золото потеряло более $100 долларов, так как трейдеры ожидали рост ставок на полный процентный пункт в США после того, как индекс потребительских цен в июне показал годовой прирост в 9,1%. Ожидания в итоге снизились, поскольку политики выразили нежелание совершать такой большой скачок.

Теперь ожидается, что ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов второй месяц подряд. Остальная часть цикла ужесточения будет зависеть от преобладающих экономических данных и любых свидетельств того, что цены стабилизируются.

Приступы популярности

Сила доллара, вероятно, сохранится. Относительная воинственность ФРС по отношению к другим крупным центральным банкам должна помочь поддержать валюту.

Но у драгоценного металла могут начаться приступы популярности, если усилится геополитический кризис или инфляция не достигнет пика в ближайшее время.

И Citigroup, и UBS прогнозируют, что в 2022 году золото достигнет дна, а затем вырастет в следующем году. Падение до уровня $1.600 долларов, вероятно, будет недолгим и создать отличную возможность для покупки золота.

Другие по-прежнему уверены в роли металла в портфеле с точки зрения преимуществ диверсификации. Золото показало себя лучше, чем кэш в долларах США в реальном выражении в этот период волатильности, и даже лучше в других валютах.