Золото восстановилось после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ставку, возможно, не придется поднимать так сильно, как могло потребоваться, из-за ужесточения условий кредитования после потрясений в банковском секторе.
По его словам, с помощью инструментов финансовой стабильности ситуацию в секторе удалось устаканить, но условия кредитования все же ужесточаются, что, вероятно, скажется на экономическом росте, наеме рабочей силы и инфляции.
Это признак того, что в июне ФРС может сделать паузу в своем цикле повышения ставки. Согласно CME FedWatch, после комментариев Пауэлла рыночные ожидания относительно роста ставки в июне упали почти с 50% до 20%.
Продавцы золота успокоились после того, как участники рынка снова начали учитывать повышение ставки на 25 б.п. в следующем месяце и снизили ожидания относительно ее сокращения во второй половине года.
На майском заседании ФРС подняла ставку 10-й раз подряд, в результате чего ставка по федеральным фондам достигла диапазона 5-5,25% – самого высокого с середины 2007 года. Чуть более чем за год центробанк США поднял ставку на 5%. Следующее заседание FOMC запланировано на 13-14 июня.
Вдобавок к изменению ожиданий по поводу процентных ставок, прогресс в достижении потолка госдолга так и не был достигнут, поскольку в пятницу переговоры о повышении предельного уровня долга федерального правительства в размере $31,4 трлн долларов приостановились.
Уолл-стрит думала, что мы увидим текст законопроекта в выходные или рано утром в понедельник, а голосование пройдет в середине недели. Теперь такой исход маловероятен, и это может повысить риск того, что до 1 июня, так называемого «Дня Икс», соглашение не будет достигнуто.
Эдвард Мойя, OANDA
Принимая во внимание разногласия среди политиков, вопрос о потолке госдолга снова станет острым, сказал Мойя.
Переговоры затруднятся. Золото перейдет в режим ожидания, чтобы понять, какая часть экономики рухнет. Потребитель явно слабеет. Многие данные по-прежнему указывают на рецессию.
Ожидания относительно сокращения ставки
Эксперт по драгоценным металлам Gainesville Coins Эверетт Миллман заявил, что одним из факторов, который продолжит оказывать давление на золото, является снижение ожиданий относительно сокращения процентной ставки.
Почти все на рынке были убеждены, что ФРС собирается снизить ставку во второй половине этого года. Но поскольку инфляция снизилась недостаточно, экономика держится уверенно, а уровень безработицы низкий, крупные трейдеры все меньше ставят на снижение ставки.
И поскольку золото протестировало рекордные максимумы чуть более двух недель назад, трейдеры решили перейти к фиксации прибыли, что ускорило движение вниз, добавил Миллман.
В целом, прошлая неделя была неприятной для золота, но закончилась на позитивной ноте, отметил Мойя.
Люди сомневаются в том, что мы движемся к рецессии, что убивает спрос на убежища. Мы пережили интересный период, когда риски значительно возросли из-за банковского кризиса, потолка госдолга и массовых увольнений.
Что будет дальше с ценой золота
Согласно базовому сценарию Миллмана, золото восстановится с текущих уровней, что драгметалл делал снова и снова в этом году.
Если вы посмотрите на закономерность, золото продолжает формировать более высокие минимумы и максимумы. Хотя я не исключаю падения до $1.900 долларов, мой базовый сценарий заключается в том, что золото восстановится, как и после каждой из последних нескольких распродаж.
После комментариев Пауэлла появился шанс того, что ФРС сделает паузу в июне, и это даст центральному банку США возможность выбора в будущем, отметил Миллман.
Имейте в виду, что требуется 12-18 месяцев, чтобы повышение ставок начало отражаться на экономических данных. ФРС агрессивно повышала ставки в течение довольно короткого промежутка времени, и мы не увидим результатов до второй половины этого года. Пауза в июне была бы разумным шагом.
Ближайшее сопротивление для золота находится на отметках $1.980 и $2.000 долларов. Надежный уровень поддержки находится на уровнях $1.960-1.950, отметил Миллман. Если поддержка будет пробита, золото может опуститься до значения $1.900.
Мойя также видит поддержку на уровне $1.950 и сопротивление на линии $2.000 долларов. По его оценке, если переговоры о потолке госдолга снова затянутся, драгметалл может стабилизироваться выше уровня $2.000 долларов на грядущей неделе.