Золото и золотодобытчики: дно близко?

Индикаторы на графиках акций золотодобытчиков свидетельствуют о состоянии крайней перепроданности и находятся на уровнях, аналогичных минимумам 2020 и 2018 годов.

Эксперты по техническому анализу нечасто говорят подобные вещи, но отскочит ли рынок на фоне перепроданности или действительно достигнет дна, зависит от фундаментальных факторов. Изменения в политике ФРС значительно повлияли на драгоценные металлы.

В конце 2018 года золото и золотые акции восстановились и продолжили рост примерно во время последнего повышения процентной ставки ФРС. Прорыв золота в 2019 году произошел, когда ФРС впервые за более чем десятилетие снизила процентные ставки.

В период пандемии золото упало, когда ФРС снизила ставки до 0, а экономику наводнили масштабные фискальные стимулы и платежи. В 2008 году ФРС снизила ставку до 0 за месяц до октябрьского дна.

Этот список можно продолжить, но суть ясна.

Золото и акции золотодобывающих компаний падают, так как рынок ожидает, что центробанк будет повышать ставки до конца года. Когда рыночные и экономические перспективы заставят ФРС остановиться, золото и золотые акции резко восстановятся, если останутся чрезвычайно перепроданными, как сейчас.

Прежде чем мы перейдем к индикаторам, давайте взглянем на цены.

Ниже представлены недельные графики для GDX и GDXJ.

После 12-недельного спада акции сформировали молоты, что является оптимистичным знаком. Акции могут перейти к фазе роста, которая продлится по крайней мере несколько недель.

Красными линиями отмечены начальные цели сопротивления, а синие линии показывают поддержку, если индексы еще не сформировали дно.

Несколько дней назад 58% акций GDXJ достигли нового 52-недельного минимума — впервые за семь лет.

Кроме того, процент акций GDXJ, торгующихся выше 200-дневной скользящей средней (сглаженной 20-дневной средней), находится на втором самом низком уровне за последние семь лет.

59% акций GDX несколько дней назад также достигли нового 52-недельного минимума. Подобная ситуация наблюдалась при минимумах августа 2018 и марта 2020 года.

Тем временем золото пробило поддержку на уровнях $1.780 и $1.750 долларов.

Теперь поддержка находится на 40-месячной скользящей средней ($1.720 долларов) и у минимуме 2021 года на отметке $1.675.

Технические индикаторы и индикаторы настроений (которые еще не достигли экстремальных значений) предполагают, что золото может легко упасть и протестировать эти уровни поддержки. Возможно, это произойдет одновременно с последней распродажей золотых акций.

Поворотный момент для драгоценных металлов совпадет с моментом или начнется, когда рынок почувствует сдвиг в политике ФРС. Независимо от того, когда произойдет последнее повышение ставки — в июле или сентябре, — я ожидаю, что разворот наступит в августе или сентябре.