С 1 сентября цена серебра выросла на 10%. Серебро чрезвычайно перепродано в неликвидных условиях, как видно на первом приведенном графике.
Уровень открытого интереса, вероятно, является лучшим индикатором рыночных настроений. При интересе менее чем 132.000 контрактов драгметалл перепродан в той же степени, что в начале мая 2020 года, незадолго до того, как цена взлетела с менее чем $15 долларов и стала вдвое выше всего за три месяца.
Поскольку рынок золота гораздо крупнее и ликвиднее, желтый металл перепродан не так явно.
Тем не менее, открытый интерес не опускается ниже 450.000 контрактов, что говорит о высокой вероятности ралли, которое потенциально может подтолкнуть золото выше исторических максимумов.
Все это происходит в условиях серьезного ослабления иены, евро, фунта и юаня, отраженного в торгово-взвешенном индексе доллара, который продолжает расти.
Несомненно, есть очень веские причины, чтобы уйти из других валют в доллары. Но состояние перекупленности доллара достигло опасного уровня, и потому валюта США подвержена внезапному и резкому медвежьему сжатию.
Судя по глубокой перепроданности золота и серебра, что также отражается во множестве контрактов на сырьевые товары и энергоносители, трейдеры могут сильно ошибиться.
Есть и другие моменты, заслуживающие внимания. В некоторых областях Восточной Украины пройдут референдумы о вхождении данных регионов в состав России. Если они станут субъектами РФ, это может усугубить геополитическую ситуацию.
Между тем, Россия сосредоточилась на денежных и финансовых вопросах, в центре которых находится золото. Считается, что вместе с резервами Центрального банка России в государственном фонде страны и ее Фонде национального благосостояния хранится около 12.000 тонн золотого металла. Похоже, Россия решила использовать запасы нерезервного золота, но не для экстренного финансирования спецоперации в Украине, как думают некоторые комментаторы, а скорее для того, чтобы включить драгметалл в резервы центрального банка. Тогда российские запасы монетарного золота могут стать самыми большими в мире.
Наряду с новостями о Московском золотом стандарте и планами по введению новой валюты для торговых расчетов, которая заменит доллар, увеличение золотых резервов обеспечит поддержку нового золотого стандарта для трансграничной торговли.
Новая валюта заменит слабые азиатские валюты в платежах за российские энергоносители, а Китай, вероятно, объявит о своих истинных золотых запасах.
Если таковы планы президента Владимира Путина, то последствия для западных фиатных валют, вероятно, будут разрушительными.