Золото готово к ралли на фоне грядущего роста потребительского спроса

Джордж Миллинг-Стэнли, стратег из State Street Global Advisors, ожидает роста активности на рынке золота в ближайшие несколько недель, поскольку потребители возвращаются на физический рынок в преддверии праздников и фестивалей в Индии и на других развивающихся рынках.

По его словам, одним из ключевых событий ноября, на которое должны обратить внимание инвесторы в золото, является индийский фестиваль света Дивали. Индийцы традиционно покупают перед фестивалем золотые украшения и другие изделия и дарят их в качестве подарков. Вслед за Дивали в Индии начинается свадебный сезон, еще один период высокого потребительского спроса на золото.

В то же время Миллинг-Стэнли добавил, что если стимулирующие меры Китая смогут поддержать экономику страны, физический спрос возрастет во всем азиатском регионе.

Если китайская экономика вернется в нормальное русло, спрос на золотые украшения значительно возрастет. Куда направится Китай, в том же направлении пойдут и остальные развивающиеся рынки Азии, и если они смогут поддержать свою экономику, то мы можем увидеть устойчивый физический спрос со стороны Азии во второй половине года.

По оценке Миллинга-Стэнли, потребительский спрос может внести существенный вклад в рост цен на золото до отметки $2.000 долларов до нового года. Драгметаллу удалось подняться выше ключевого психологического уровня в $1.950 долларов, который оставался важнейшей точкой поддержки/сопротивления на протяжении первой половины 2023 года.

Этим летом реального импульса роста на рынке золота еще не наблюдалось, но как только этот импульс наберет силу, он подтолкнет золото значительно выше. Логично предположить, что импульс может зародиться благодаря значительному росту спроса на ювелирные изделия и потребительского спроса. После стольких лет золото все еще способно застать меня врасплох скоростью, с которой движется вверх, когда, наконец, набирает обороты.

Хотя инвесторы ждут искры, которая разожжет новое ралли, Миллинг-Стэнли сказал, что рынок находится в неплохой форме. Драгоценному металлу удалось удержать долгосрочную поддержку на уровне $1.920 долларов, даже несмотря на то, что доходность 10-летних облигаций продолжает торговаться вблизи 15-летних максимумов выше 4%.

Стратег не обеспокоен доходностью 10-летних облигаций, поскольку она не дает большого импульса доллару США.

Хотя ФРС сохраняет агрессивную позицию в денежно-кредитной политике, Миллинг-Стэнли отметил, что центральный банк приближается к завершению цикла ужесточения.

Даже если ФРС повысит процентные ставки в сентябре и ноябре, повышения на 25 базисных пунктов недостаточно, чтобы обеспечить реальный импульс для доллара США, и это не представляет угрозы для золота.

По мнению Миллинга-Стэнли, процентные ставки могут сработать против доллара США, поскольку они потенциально приближают экономику к рецессии.

Хотя центральный банк США настроен снизить инфляцию до 2%, не вызывая рецессии, риски для рынков остаются высокими.

Несмотря на оптимизм, проявленный в пятницу, Пауэлл признал, что в экономике все еще существуют риски, поскольку американский центробанк «ориентируется по звездам под облачным небом». Пауэлл отметил, что возвращение уровня инфляции к 2% может спровоцировать замедление экономического роста и ухудшение условий на рынке труда.

Как заметил Миллинг-Стэнли, хотя Пауэлл не использует термин «рецессия», его комментарии показывают, что он не отрицает угрозу сокращения экономики.

Стратег добавил, что золото остается довольно устойчивым отчасти из-за повсеместной тревоги и готов к ралли, которое начнется до конца года.