Тем временем цена на серебро приблизилась к 4-месячному минимуму, достигнув дна на отметке $20,43 доллара в начале торгов в Лондоне, а затем вернувшись к уровню $20,80 доллара. Но при этом драгметалл закончил февраль с потерей 12,7% на лондонском рынке драгоценных металлов, что стало самым сильным падением со времен краха на фоне Covid в марте 2020 года.
Цена на золото продолжает снижаться, [приближаясь] к территории перепроданности.
Макроэкономические препятствия продолжали усиливаться и [показали, что] рынок преждевременно начал учитывать в цене пиковые ставки и ослабление доллара.
Суюки Купер, аналитик Standard Chartered
В связи с повсеместным падением цен на облигации в этом месяце на фоне ожиданий «более длительного повышения» процентных ставок Федеральной резервной системы США доходность 10-летних облигаций, защищенных от инфляции, выросла на 0,3%, что является самым резким месячным ростом с рекордного скачка на 1,0% в сентябре.
Американская валюта также выросла в феврале этого года, прибавив 2,6% по своему торгово-взвешенному индексу. Доллар поднялся в месячном выражении впервые с сентябрьских двадцатилетних максимумов по отношению к остальным основным валютам мира.
Отрицательная корреляция золота с долларом США подскочила на фоне падения цен на драгоценный металл, при этом коэффициент r-квадрата их ежедневной взаимосвязи превысил 90% на месячной основе.
Сообщения о падении доллара сильно преувеличены.
Фактически, его ключевой статус остается непоколебимым на рынках капитала, торговли и долга.
Франческо Геррера, редактор экономических новостей Reuters
Между тем, золото сейчас сильнее коррелирует с доходностью облигаций, защищенных от инфляции, чем когда-либо с августа 2020 года, пика первой волны заболеваемости Covid, когда цена на драгоценный металл достигла рекордного уровня в $2.075 долларов.
Согласно статистическому анализу, r-квадрат составил бы 100%, если бы золото и доходность 10-летних облигаций двигались прямо противоположно.
Как и корреляция золота с долларом, этот показатель обычно составлял 34% как за последнее десятилетие, так и за последние 5 лет. Сегодня этот показатель превышает 89%.
Несмотря на новости во вторник о том, что цены на жилье в США падают, а производственная активность на Среднем Западе сокращается быстрее, чем прогнозировали аналитики, более четверти трейдеров ожидают повышение ставки центрального банка США на 0,5% на следующем заседании после замедления темпов роста до 0,25% в начале февраля. Ранее никто из трейдеров не ставил на такой исход.
В то время как стоимость акций гиганта SPDR Gold Trust выросла на 0,03% в понедельник — первый подобный скачок его акций в обращении почти за 2 недели — золотой ETF № 2 в мире, iShares Gold product увидел сокращение на 0,1%, достигнув минимального уровня с июня 2020 год.
Тем временем акции iShares Silver Trust снизились еще на 0,3%, достигнув минимума с начала февраля. Показатель также был ниже на 30% по сравнению с рекордом #silversqueeze в преддверии Нового 2021 года, когда цена драгметалла подскочила почти до $30 долларов за унцию всего во 2-й раз за последнее десятилетие.
В отличие от западных инвестиций в ETF, спрос на золото в Китае во вторник еще больше укрепился. Шанхайская премия достигла 4-месячного разрыва между ценами в Китае и Лондоне, что дало стимул новому импорту на потребительский рынок золота № 1 с надбавкой в размере почти $37 долларов за унцию — максимум за 4 месяца и более чем в 4 раза выше обычного уровня.
По данным агентства Reuters, с учетом высоких пошлин на импорт золота в Индию и налогообложения премии на потребительском рынке № 2 на прошлой неделе снизились до $1,50 доллара за унцию по отношению к Лондонской цене.
В 2022 году наблюдался рекордный спрос со стороны центральных банков, и мы видим, что тема дедолларизации продолжает набирать обороты, особенно по мере того, как усиливается деглобализация.
Мы видим возобновление инвестиционного спроса в 2022 году, безусловно, исходя из того, что курс доллара США достиг своего пика после масштабного роста в прошлом году.
Ники Шилс, MKS Pamp
Зафиксировавшись примерно на $100 долларов за унцию ниже, чем в последний день января, золото завершило февраль с потерей 5,2% в долларовом выражении, что стало самым резким падением в месячном выражении с июня 2021 года.
Цена на золото в Великобритании тем временем опустилась ниже 1.500 фунтов стерлингов впервые с рождественской недели, поскольку британская валюта продолжила укрепляться на фоне «Виндзорского соглашения» с ЕС по поводу торговых отношений Северной Ирландии на едином рынке, а цена на золото в евро также достигла нового минимума 2023 года, прежде чем резко подскочить до 1.720 евро.