Золотая лихорадка — драгметалл готов к взлету?

По словам Джейсона Холландса, управляющего директора Evelyn Partners, доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 1,6% год назад до 3,9% в настоящее время, так что в условиях роста ставок удержание такого нерентабельного актива, как золото, сопряжено с альтернативными издержками.

Золото часто воспринимается как безопасное убежище, но может быть довольно волатильным активом, особенно с учетом того, что после появления биржевых товаров стало проще торговать им как финансовым инструментом.

Роб Морган, главный рыночный аналитик британской управляющей компании Charles Stanley, также добавил, что процентные ставки также росли в этом году, и это усилило конкуренцию со стороны наличных средств.

Золото оценивается в долларах США, поэтому в этом году оно сослужит хорошую службу практически во всех странах, кроме США.

Стоит ли инвестировать в золото или криптовалюту?

Холландс говорит, что желтый металл предлагает диверсификацию. Evelyn держит золото в портфелях как де-факто страховой полис на случай краха доверия к финансовой системе.

Хотя мало кто на рынке все еще ожидает повторения банковского кризиса 2008 года — многие говорят, что климат более сравним с бумом и спадом доткомов — новые инциденты, такие как крах криптовалютной биржи FTX на прошлой неделе, могут повысить привлекательность золота.

Некоторые классы активов (в частности, криптовалюты), подверженные спекулятивным потокам, испытывают стресс, и если это отразится на других частях финансовой системы, особенно на банковской, это может оказать дополнительную поддержку цене на золото.

Более важным для цены на золото в краткосрочной перспективе будет направление процентной политики США.

Ожидается дальнейшее повышение ставок, но рыночный консенсус стал более оптимистичным после недавних заявлений центрального банка, и теперь прогнозируется замедление темпов роста.

Хорошее время для покупки

По словам Моргана, рыночные ожидания относительно движения ставок, похоже, достигают пика, поэтому, возможно, сейчас самое время начать покупать золото, если у вас его нет.

Наши клиенты, вероятно, будут держать в своих портфелях от 0% до 5% золота.

Longview Economics, которая выпускает исследования для макроэкономических хедж-фондов, прогнозирует «значительный импульс для ралли цены на золото».

Золото технически перепродано, и вероятно, драгметалл будет поддерживаться более слабыми ставками США / доходностью облигаций [и более слабым долларом США] в ближайшие недели / месяцы.

Кроме того, лондонская фирма прогнозирует рецессию в США в следующем году.

Обычно цена на золото растет во время рецессии. Так было в шести из всех семи рецессий в США после конца Бреттон-Вудса.

Еще одним фактором, оказывающим повышательное давление на цену, является растущий спрос со стороны центральных банков, в значительной степени вызванный бегством в более безопасные активы на фоне сохраняющейся высокой инфляции.

Холландс отмечает значительный структурный спрос на золото со стороны центральных банков по мере того, как они укрепляют свои активы, причем, по данным Всемирного совета по золоту, спрос вырос на 28% в годовом исчислении.

Турция, Узбекистан и Индия были крупнейшими покупателями в третьем квартале.