В августе прошлого года прогнозы роста цены золота подпитывались необоснованными ожиданиями, вызванными различными событиями, такими как создание денег ФРС, изменение процентных ставок, рецессия, слабая экономика, гражданские беспорядки, спорные национальные выборы и т.д.
Ни один из этих факторов не влияет на цену золота. Тем не менее инвесторы и аналитики продолжают указывать на них как на оправдание своих надежд относительно динамики драгметалла.
После достижения рекордного пика $2.058 долларов в августе 2020 года золото установило два последовательных минимума — около $1.775 долларов в декабре 2020 и $1.675 в прошлом марте. Ажиотаж стих, но за последние пару месяцев золотая лихорадка возобновилась.
Справа приведены графики цены золота — прошлогодний и обновленный с учетом активности за последние девять месяцев.
На графиках видно три различных периода роста. Первые два периода длились по десять лет каждый: 1970-1980 и 2000-2011 годы. Им предшествовали более длительные периоды, — сорок лет и двадцать лет — в течение которых драгоценный металл не поднимался выше.
Третий период был короче и длился пять лет — с января 2016 по август 2020. Ему предшествовало десятилетие снижения.
Второй график подтверждает, что тройная вершина все еще остается нетронутой. Пиковое значение августа прошлого года лишь немного ниже максимума 2011, а до этого 1980.
Так почему же драгметалл остановился на этих конкретных ценовых уровнях и каковы последствия для тех, кто ожидает повышения золота сейчас и в будущем?
Три пика для золота
Точки остановки на графике — это точки, в которых цена золота отражает совокупную потерю покупательной способности американского доллара в определенный момент времени.
- Пик 1. Среднемесячная цена золота в феврале 1980 года (через месяц после достижения пика $848) составляла $664 доллара. Это стало отражением совокупного снижения покупательной способности доллара к тому времени примерно на 97%.
- Пик 2. Сорок один год спустя, в августе 2011, среднемесячная цена достигла пика на уровне $1.825 долларов (внутридневной максимум $1.895), свидетельствуя о падении покупательной способности валюты США почти на 99%.
- Пик 3. Когда в июле 2020 драгметалл вырос до нового максимума $1.971 доллар, за которым последовал внутридневной пик $2.058 в следующем месяце, он отразил падение доллара на полные 99% с тех пор, как Федеральная резервная система приступила к «управлению» нашими деньгами.
Цена золота с поправкой на инфляцию для трех пиков составляет $2.248 в 1980 году, $2.151 в 2011 и $2.032 в 2020.
Последствия и что нужно знать
Последовательные пики, скорректированные с учетом инфляции, в 2011 и 2020 были немного ниже максимума 1980 года. Можно ожидать, что последующий рост золотого металла с поправкой на инфляцию остановится примерно на тех же уровнях.
Это связано с тем, что ценность золота постоянна и неизменна. Сегодня одна унция золота имеет ту же ценность, что и в 2011, 1980 или 1920 годах; и в будущем она не изменится.
С другой стороны, цена золота со временем может продолжать расти, поскольку доллар США будет снижаться. Однако она ничего не говорит нам о самом драгметалле. Она говорит нам, что происходит с долларом.
Повышение цены драгоценного металла происходит «постфактум», но это ценовое движение не предвосхищает будущих условий и событий.
Рост золота с течением времени отражает фактическую потерю покупательной способности американской валюты, где отправной точкой служит конвертируемость по курсу $20,67 доллара за унцию, когда бумажную валюту Америки можно было обменять на золото по фиксированной стоимости.
Поскольку единственной причиной повышения цены драгметалла является дальнейшее снижение долларового курса, нельзя ожидать, что золото существенно вырастет, пока доллар не расстанется с очередной частью покупательной способности.
На данный момент золото, торгующееся у отметки $2.000, говорит о сокращении покупательной способности доллара на 99%. Поэтому, как было указано в самом начале, пока что цена $2.000 для драгметалла имеет логичное обоснование и является справедливой.