Сколько стоят деньги?
Так, давайте для начала перефразируем наш исходный вопрос. Другими словами, «Сколько стоят деньги?» Проще говоря, деньги стоят того, на что их можно обменять. Ценность денег заключается в их покупательной способности.
С пониманием этого фундаментального принципа логика становится достаточно простой. Золото (или любые другие деньги) стоит того, что мы можем на него купить.
Что мы можем на него купить? И как мы узнаем, что стоимость золота / денег оценена объективно и верно?
Мы знаем, что в настоящее время цена золота составляет $1.765 долларов за унцию. Стоимость драгметалла сегодня — это то, что мы можем купить за $1.765.
Но насколько справедлива эта цена? Есть ли причины, по которым мы можем ожидать, что она вырастет или снизится в какой-либо значительной степени, что повлияет на наш выбор держать деньги в золоте по сравнению с долларами?
Чтобы развеять любые споры о том, является ли золотой драгметалл деньгами, давайте вернемся к тому времени, когда и золото, и доллар обращались как деньги, были свободно конвертируемыми и равны по стоимости.
Столетие назад они являлись законным платежным средством и были взаимозаменяемыми. Один из них можно было конвертировать в другой по фиксированной цене. Золотая монета в одну унцию (0,97 унции) равнялась $20 и наоборот (официальная цена золота составляла $20,67, умноженная на 0,97 унции драгметалла в золотой монете, равняется $20,00).
При нынешней цене на золото в $1.765 у некоторых возникнет соблазн сказать, что стоимость драгоценного металла за последние сто лет выросла на 8.400%. Но это будет означать, что на одну унцию драгметалла сегодня можно будет купить в восемьдесят пять раз больше, чем сто лет назад. Мы знаем, что это не так.
Эта ситуация двояка:
- Золото выросло в цене на 8.400% по отношению к доллару США.
- Доллар США упал более чем на 98% по отношению к золоту.
Покупательная способность золота и доллара США
Теперь нам нужно знать, как эти два актива в абсолютном выражении выросли с точки зрения покупательной способности.
Все довольно очевидно. Золото сохранило свою ценность и даже увеличило свою покупательную способность в абсолютном выражении на протяжении рассматриваемого столетия.
Чего мы не знаем, так это того, в какой степени текущая цена в $1.765 точно отражает влияние инфляции. В частности, насколько потерял покупательную способность доллар США? 98% или меньше; 99% или больше?
Текущая рыночная цена на золото в размере $1.765 указывает на конкретную потерю 98,75% покупательной способности доллара. Снижение стоимости американской валюты на 98% означает, что стоимость драгметалла составляет примерно $1.000 долларов за унцию. Если падение приблизится к 99%, тогда она должна быть ближе к $2.000.
В августе 2011 года цена на золото достигла пика почти на уровне $1.900. Это указывает на потерю покупательной способности доллара ближе к 99%.
Спустя почти четыре с половиной года, в январе 2016-го, драгметалл торговался всего по $1.040. Эта цена указывает на снижение покупательной способности валюты ближе к 98%. Снижение стоимости доллара на 98% равняется пятидесятикратному увеличению цены золотого драгметалла (100% - 98% = 2%; 100% / 2% = 50; $20,67 * 50 = $1.033,50).
В августе прошлого года цена на золото достигла пика в $2.060 долларов. Это указывает на потерю покупательной способности доллара ближе к 99%, что означает 100-кратное увеличение цены (100% - 99% = 1%; 100% / 1% = 100; $20,67 * 100 = $2.067).
Заключение
Доллар США потерял от 98% до 99% своей покупательной способности за последнее столетие. Золотой драгметалл справедливо / реально оценивается в пределах от $1.000 до $2.000 долларов за унцию. Дальнейшее повышение цены на золото произойдет только после дальнейшего значительного и очевидного снижения покупательной способности доллара США.
Что может оказать существенное влияние на доллар:
- новые и неожиданные действия Федеральной резервной системы;
- более четкое представление о масштабах баланса ФРС;
- ускоренные, отсроченные эффекты инфляции, ранее созданные ФРС;
- кредитный кризис;
- реакция ФРС на кредитный кризис;
- дефляция и депрессия.
Некоторые пункты или их вариации могут положительно повлиять на стоимость доллара, поэтому нужно следить за американской валютой, а не за конкретным событием.