Сколько существует логично и убедительно звучащих теорий, которые просто не работают?
Я верю, что сторонники золота, а не его критики, выдержат испытание временем. У отрицателей преимуществ золота есть огромный недостаток — они неверно понимают, почему людям нужно золото.
Скоро золото снова засияет перед лицом того, что может стать самой большой депрессией в нашей жизни.
Всемирный экономический форум вроде даже придумал этому название? Великая перезагрузка?
В марте 2009 года Уоррен Баффет заявил в программе Squawk Box канала CNBC:
У меня нет представления о том, где будет золото в следующие пять лет, но одно я могу вам сказать наверняка — в течение всего этого периода оно не принесет вам ничего.
Баффет прав в своем утверждении, что золото, по сути, ничего не делает, и это не изменится. Но именно это и играет на руку золоту.
Золоту ничего и не нужно делать. Оно отслеживает ошибки, которые совершает финансовая система.
И в этом его недостаток, считают критики золота.
Золото — книга человеческой глупости
Первоначальная цель фиатных валют состояла в том, чтобы использовать менее дорогие заменители золота и серебра, поскольку золота и серебра не хватало для торговли. Использование менее дорогих заменителей может способствовать большей экономической активности, если люди будут вести честный учет фактического обмена в золоте и серебре.
Но все пошло наперекосяк из-за человеческой природы.
Обычно люди имеют благие намерения и склонны вести себя прилично. Но сталкиваясь со сложными обстоятельствами (или возможностью получить большую прибыль), искушение быть непорядочным становится непреодолимым.
Так что со временем люди уходят от честности к нечестности.
И золото следит за этим. Со временем фиатных валют будет больше, чем золота. И в результате в валютном выражении золото будет дорожать.
Позвольте мне рассказать вам, как это происходило в течение последних 50 лет.
Цена золота до 1971 года составляла $35 долларов за унцию. Однако ситуация начала меняться, так как многие страны, сдавшие золото на хранение в США, потребовали его обратно. Спрос на золото вызвал рост цены.
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о временном закрытии биржи золота и доллара США.
С этого момента золото отошло на второй план как средство обмена, а доллар США стал доминирующей формой «денег».
Золото отделилось от доллара. Растущий спрос на доллар означал, что его стало больше. Цена на золото в долларовом выражении выросла просто из-за относительного предложения двух активов.
Желтая линия на графике выше — цена на золото в долларах.
И вы можете видеть, что за последние 50 лет золото, «бесполезный актив», просто взяло и выросло более чем на 5000%.
Извините, мистер Баффет, но я думаю, что вы ошиблись.
Взлеты и падения золота
Теперь взгляните на зеленую линию на графике, она интереснее. Это цена золота с учетом изменения стоимости доллара США по отношению к другим основным мировым валютам.
Вы заметите, что золото впервые приблизилось к $2.000 долларов за унцию в сентябре 2011 года, а затем сильно упало в течение следующих четырех лет. Многие отказались от золота во время этой распродажи.
Вернуло ли золото то, что оно потеряло в ралли 2015–2020 годов с $1.045 до $2.000 долларов?
Зеленая линия говорит вам, что золото сделало даже больше. Это связано с тем, что ФРС США пыталась поднять процентные ставки с 2015 по 2018 год, чтобы исправить экономику, а в середине 2019 года отступили. Инфляция и отрицательная реальная доходность сильно ударили по рынку. Вспышка COVID дала золоту еще один импульс в начале 2020 года.
Последний раунд повышения ставок начался в начале этого года и нанес огромный ущерб. Инфляция вышла из-под контроля, в результате чего доверие бизнеса резко упало, поскольку куча мировых долгов угрожает взорвать мировую экономику.
Вы думаете, что центральные банки и правительства могут легко решить эту проблему?
Если вы так думаете, то, возможно, золото отступит и рухнет.
Что касается меня, я бы рискнул и сделал ставку на золото. Крах финансовой системы добавляет еще один балл в пользу золота в этой вечной битве.
Вот почему я считаю, что золото хорошо служит своей цели даже сегодня. Оно может вам пригодиться в ближайшем будущем, когда наступит «Великая перезагрузка», и человеческая глупость вновь станет очевидной.