Выборы в США: как победа Трампа повлияет на цену золота?

Пыль начала оседать после победы Трампа на выборах. После объявления результатов цена на золото упала, временно приостановив рекордный рост, а затем восстановилась. Однако, несмотря на эти колебания, долгосрочные инвестиционные аргументы в пользу драгоценного металла по-прежнему сильны.

Ниже мы рассмотрим, что произошло с золотом после выборов в США, и почему будущее этого металла по-прежнему яркое.

Что случилось с золотом после переизбрания Трампа?

В преддверии выборов политическая неопределенность способствовала росту спроса на золото и его цены. Это связано с тем, что желтый металл является общепризнанным безопасным активом. Например, когда опросы показали, что Трамп и Камала Харрис идут ноздря в ноздрю 31 октября — за пять дней до выборов — золото достигло максимума в $2.790,15 долларов.

Однако после победы Трампа на выборах 14 ноября цены на золото упали до $2.559,2 долларов за унцию, а затем немного восстановились. Во многом это связано с тем, что доллар укрепился на фоне прогнозов о том, что политика Трампа — например, торговые пошлины и снижение налогов — будет способствовать экономическому росту США.

Некоторая волатильность цен является нормой во время важных политических событий. На графике ниже показано, что произошло с ключевыми товарами — золотом, сырой нефтью и медью — после выборов. Как подчеркивает наш эксперт Ники Шилс, это соответствует тому, что произошло после последнего избрания Трампа в 2016 году.

Теперь давайте рассмотрим, почему цена на золото ненадолго упала, когда Трамп был избран снова.

Отрицательная корреляция золота с долларом

После выборов цены на золото показали самое большое недельное падение за последние три года. Отчасти это связано с тем, что ожидания менее агрессивного снижения процентных ставок ФРС повысили курс доллара.

Когда доллар слабеет, золото укрепляется, и наоборот. Эта обратная зависимость объясняется тем, что золото в основном торгуется в долларах. Более слабый доллар делает золото более дешевым для покупателей, использующих другие валюты, что потенциально увеличивает спрос и цену. Кроме того, золото часто рассматривается как хеджирование против инфляции, увеличиваясь в цене по мере снижения покупательной способности доллара.

Снижение неопределенности

Трамп может быть противоречивой фигурой в мировой политике, но его избрание, возможно, снизило неопределенность относительно направления политики США. Когда неопределенность уменьшается, инвесторы, как правило, отворачиваются от золота, что приводит к падению цен.

Однако это не обязательно относится к людям, которые инвестируют в золото в рамках долгосрочного плана сбережений. Несмотря на то, что цена на золото может колебаться в краткосрочной перспективе во время политических событий, в долгосрочной перспективе оно, как правило, сохраняет свою ценность.

Рост доверия к экономике США

После победы Трампа рынки ожидали продолжения политики, способствующей росту, такой как дерегулирование и снижение налогов. Опять же, это может заставить некоторых инвесторов — но не всех — инвестировать в фондовый рынок вместо золота.

Кроме того, более сильный экономический рост может привести к тому, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки для контроля инфляции. Когда более высокие процентные ставки увеличивают альтернативную стоимость владения золотом, инвесторы склонны переводить средства в процентные активы, такие как облигации или сберегательные счета.

Но — и это важно — цена на золото возвращается к более высоким уровням. Таким образом, падение цены можно рассматривать как спонтанную реакцию, а не как отражение истинной стоимости металла.

Что может произойти с ценами на золото дальше?

С момента выборов цена на золото восстановилась. По состоянию на 2 декабря она установилась на уровне $2.640,64 доллара — и дела у инвесторов снова идут в гору. Так что же будет дальше с золотом, пока США готовятся к новому приходу Трампа к власти?

Политика Трампа может поддержать золото

Конечно, будущее еще не определено. Но во время своей кампании Трамп пообещал осуществить масштабные изменения политики. Некоторые из них могут быть позитивными для золота.

Некоторые из мер политики Трампа, такие как всеобщие тарифы, если будут приняты, могут привести к общему увеличению стоимости товаров. Это инфляционно, что, как правило, хорошо для золота. Кроме того, у него есть опыт давления на Федеральный резерв с целью снижения ставок — что является еще одним позитивным фактором для золота — и его фискальная политика склоняется к более слабому доллару и значительным государственным расходам.

При этом некоторые из его мер политики могут быть менее выгодными для цен на золото. Трамп, как правило, имеет пробизнес-мышление, и его политика благоприятствует экономическому росту, поэтому краткосрочные инвесторы в золото могут быть больше привлечены к другим активам, таким как акции. Кроме того, более низкие корпоративные налоги и энергетическая независимость, как правило, стимулируют спрос на другие инвестиции, такие как акции.

Однако важно, что цена на золото зависит не только от политики США. Ряд других факторов также оказывают значительное влияние.

Покупка золота центральными банками

Центральные банки, особенно в странах с развивающейся экономикой, увеличивают свои золотые резервы в качестве хеджирования от экономической неопределенности. В первом квартале 2024 года центральные банки купили 290 тонн золота — самый сильный первый квартал за всю историю. Хотя в течение года темпы покупок замедлились, они все еще остаются значительными.

Этот спрос подстегивает цену. Кроме того, индивидуальные инвесторы по-прежнему стекаются в золото в поисках долгосрочной выгоды. Цена на золото сейчас все еще значительно выше, чем в это же время в прошлом году.

Например, 2 декабря 2023 года она составляла $2.072,04 доллара, тогда как сейчас она составляет $2.641,93 доллара (4 декабря 2024 года).

И, как всегда, поскольку металл находится в ограниченном количестве, он сохраняет свою стоимость.

Геополитические конфликты

Золото по-прежнему имеет прочную репутацию более безопасного места для инвесторов, когда ситуация в мире шаткая. С учетом конфликтов на Ближнем Востоке, на Украине и в других местах, а также сохраняющейся высокой политической напряженности, золото, скорее всего, останется востребованным.

Победа Трампа делает заключение сделки между Россией и Украиной наиболее вероятной. С одной стороны, это говорит о некотором ослаблении геополитического риска, но с другой стороны, оставляет Европу в более хрупкой/нестабильной ситуации.

Учитывая исход выборов в США и то, что Америка все больше отходит от своей роли лидера, это оставит пустоту и основу для всего этого регионального геополитического хаоса, который в значительной степени продолжится. Этот фактор поддержит золото.

Ники Шилс, MKS PAMP

Безопасный актив

Кроме того, важно помнить, что золото сохраняло свою ценность на протяжении всей истории, поскольку оно считается безопасным активом. В непредсказуемые времена золото менее волатильно, чем другие активы, поэтому оно всегда будет пользоваться спросом. Поэтому золото можно считать долгосрочным решением для сбережений.

Многие инвесторы используют стратегию «усреднения долларовой стоимости», которая подразумевает покупку определенного количества актива через регулярные промежутки времени, независимо от его цены. Это помогает защитить инвесторов от колебаний рынка.

Что говорят эксперты о цене золота?

Если вы думаете об инвестировании в золото или расширении своего портфеля, перспективы для драгоценного металла позитивны. Что принесет президентский срок Трампа — с точки зрения политики и международных отношений — еще предстоит увидеть. Но факторы, которые поддерживают спрос на золото, включая спрос центральных банков и глобальную напряженность, как ожидается, сохранят цену стабильной в долгосрочной перспективе.

Ники Шилс говорит, что фантастическое ралли, которое мы наблюдали в течение 2024 года (в предвыборный период), может ненадолго замедлиться, но в целом перспективы для золота по-прежнему выглядят сильными.

Она подчеркивает, что «премия за выборы в США» теперь устранена, поскольку нет неопределенности относительно того, кто станет президентом.

Политические страхи США устранены... и просто нет «новых плохих новостей» для золота, на которых можно было бы заработать. Поэтому, пока эта фаза торгового медового месяца Трампа не закончится, золото и серебро переоцениваются по менее оптимистичной траектории.

Кроме того, хотя инфляция, скорее всего, наступит в будущем (что в целом хорошо для золота), в настоящее время ей противостоит сочетание более сильного доллара США и более высоких процентных ставок.

Однако золото остается жизненно важным вариантом для инвесторов, ищущих защиты в неопределенные времена. Поэтому все еще есть потенциал для возврата к более высоким уровням.

Подготовка к выборам и победа Трампа, возможно, вызвали волны на рынке, но в конечном итоге основы бычьего рынка золота по-прежнему сильны.