Возвращение 1970-х? Опасения экономического застоя разжигают золотую лихорадку

Джейми Даймон предупреждает об экономическом будущем

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон недавно выступил с резким предупреждением о судьбе экономики. Будучи руководителем крупнейшего в мире банка, Даймон остро понимает динамику рынка и различные угрозы. Его послужной список точности придает вес и достоверность его прогнозам, которые становятся все более мрачными.

На этой неделе Даймон подтвердил свою «осторожную» позицию по экономике и «сомнительные» надежды на мягкую посадку. Он указал на пугающие параллели между нынешним рынком и 1970-ми годами, когда стагфляция разрушила сберегательные счета и пенсионные планы. Хотя руководитель банка по-прежнему «обнадеживает», он призывает инвесторов думать о долгосрочной перспективе, а не просто ждать чуда в краткосрочной перспективе.

Китай продолжает покупать золото

Предупреждения Даймона были адресованы внутренней аудитории, но инвесторы по всему Тихоокеанскому региону уже начали следовать этой мудрости. Китай уже много лет находится во главе тенденции покупки золота. В 2023 году Народный банк Китая (НБК) приобрел больше золота, чем любое другое правительство. Фактически, добавленные в резервы 225 тонн составили почти четверть спроса на золото со стороны центральных банков.

В марте Китай пополнил свои быстрорастущие резервы на 160.000 тройских унций, и когда появятся апрельские данные, ожидается, что эта тенденция сохранится. И это только цифры, которыми КПК готова поделиться. Широко распространено мнение, что Китай имеет значительно больше золотых резервов, чем официально подсчитано.

Граждане Китая следуют примеру правительства

Поскольку экономика Китая страдает, граждане идут по стопам своего центрального банка, переходя на физическое золото. Традиционно китайцы всегда были ведущим потребителем золота, но теперь больший процент этого спроса приходится на молодое поколение.

В 2024 году Китай опередит соседнюю Индию и станет крупнейшим в мире потребителем золота: спрос на ювелирные изделия подскочил на 10%, а на золотые монеты и слитки — на 28%. Этот приток розничных инвесторов на рынок золота сигнализирует о растущем недоверии к традиционным финансовым институтам и инвестиционным инструментам.

Рост стоимости социальных услуг

Поскольку политические дебаты вокруг долга в $34 триллиона долларов выходят в общественную сферу, инвесторы все больше осознают и беспокоятся о том, куда инвестируются государственные средства. Ошеломляющий объем финансирования социальных услуг оказался в центре внимания — американцы пытаются понять, как правительство достигает такого астрономического баланса.

По данным Управления социальных служб, более 99 миллионов человек воспользовались как минимум одной программой социальной защиты, что составляет почти треть населения. Более 50% участвовали в двух и более программах. К сожалению, после пандемии и последовавшей за ней экономической борьбы в эти программы включилось больше людей.

Общеизвестно, что сложно подсчитать общую стоимость этой сети услуг, но Исследовательская служба Конгресса (CRS) оценивает ее в $1 триллион долларов в год. В это число не входит социальное обеспечение, которое только на 2024 год составит $1,5 триллиона долларов.

Добавленная стоимость нелегальной иммиграции

Многие люди указывают на массовый приток иммигрантов без документов как на непредвиденные и не поддающиеся учету расходы. В 2023 году Служба таможенного и пограничного контроля (CBP) зафиксировала 2,4 миллиона пересечений юго-западной границы, что представляет собой 100% скачок с 2019 года. При попытке определить общее количество нелегальных иммигрантов в США оценки варьируются от примерно 11 миллионов до более 22 миллионов.

Хотя иммигранты без документов не имеют права на получение большинства федеральных программ, дополнительные расходы на питание, жилье и лечение миллионов людей ложатся тяжелым бременем на и без того истощенный бюджет. Федерация американской иммиграционной реформы (FAIR) оценивает чистую стоимость нелегальной иммиграции в $150,7 миллиарда долларов, включая федеральный уровень, уровень штата и местный уровень. Все эти растущие расходы усугубляют инфляцию, ослабляют доллар и подпитывают стремление к золоту.

У правительства... нет денег. Они придут за нашими активами. Они будут продолжать создавать деньги из воздуха, а инфляция будет расти.

Джон Кароу

Стабильные процентные ставки усиливают привлекательность золота

В прошлую среду представители ФРС решили оставить процентные ставки без изменений на фоне экономической неопределенности. Это решение усилило привлекательность золота как стабильной инвестиции, что привело к росту его цены. Поскольку процентные ставки остаются стабильными, а инфляция по-прежнему вызывает надвигающуюся тревогу, золото продолжает служить предпочтительным убежищем для инвесторов, стремящихся снизить риск в нестабильной экономической среде.

Относительная стабильность США приводит к чувству самоуспокоенности. Мы всегда ожидаем, что негативные события произойдут где-то в другом месте, а не дома. Однако недавний скачок цен на золото служит предупреждением о том, что экономические трудности достигают переломного момента.

Эксперты уже повышают прогнозы цен на золото после недавнего ралли. Все экономические индикаторы указывают на то, что нынешний минимум — это всего лишь спад перед резким ростом. Независимо от того, инвестируете ли вы в драгоценные металлы впервые или пополняете свой портфель, сейчас самое время сделать это, прежде чем цены на золото поднимутся еще выше.