Вот что движет ценой серебра

В долгосрочной перспективе цена серебра зависит от фундаментальных показателей спроса и предложения, как и цены на все другие товары, однако в краткосрочной перспективе на драгоценный металл могут повлиять движения других финансовых активов. Этот перекрестный анализ серебра может быть особенно полезен как для трейдеров, рассчитывающих краткосрочные колебания цен, так и долгосрочных игроков, которые ищут долговременные тенденции для дальнейшего развития.
Ниже представлен количественный анализ данных, который проливает свет на влияние других активов на цену серебра и наоборот. Данные охватывают период с 2001 по 2021 год.
В рамках исследования проанализирована взаимосвязь между серебром и золотом, медью, нефтью, фьючерсами на 10-летние казначейские облигации, евро, австралийским долларом и японской иеной.
Значения корреляции
Первая таблица демонстрирует результаты вычисления корреляции исторических цен по уровням. Согласно данным, серебро имеет очень высокую положительную корреляцию со всеми представленными вариантами, но самая высокая корреляция прослеживается с золотом (0,87) и медью (0,85), а самая низкая корреляция — с евро (0,55). Это подтверждает, что драгметалл вписывается в традиционную стратегию: процентные ставки снижаются — доллар США падает — сырьевые товары растут.
Таблица 1. Корреляция
Серебро | |
Золото | 0.874242 |
Серебро | 1.000000 |
Платина | 0.788941 |
Медь | 0.854445 |
Нефть | 0.713124 |
Облигации | 0.702852 |
Евро | 0.557211 |
Доллар Австралии | 0.831955 |
Иена | 0.790329 |
Затем нужно вычислить недельное изменение цены серебра (недельная доходность) и недельное изменение цен на другие финансовые активы / товары, после чего рассчитать корреляцию. Как видно из таблицы 2, недельная доходность серебра по-прежнему сильно коррелирует с аналогичным показателем для золота (0,77) и платины (0,60). Однако другие уровни корреляции падают, особенно с в случае с американскими облигациями, где значение снизилось до 0,07. Это важное наблюдение.
Недельная доходность серебра в первую очередь коррелирует с другими драгоценными металлами, но не с процентными ставками. Если не считать валют, доходность серебра за неделю довольно сильно коррелирует с долларом Австралии (0,47).
Таблица 2. Корреляция недельной доходности
Серебро | |
Золото | 0.772711 |
Серебро | 1.000000 |
Платина | 0.598835 |
Медь | 0.406705 |
Нефть | 0.254498 |
Облигации | 0.068187 |
Евро | 0.387557 |
Доллар Австралии | 0.469188 |
Иена | 0.198771 |
Причинно-следственные связи
Однако корреляция не затрагивает причинно-следственные отношения, поэтому приведенные выше данные следует интерпретировать с осторожностью. Таким образом, чтобы проследить двухстороннюю связь между серебром и другими товарами / финансовыми активами, анализ проведен на основе метода причинности по Грейнджеру. Анализ также основан на недельной доходности (которая является постоянной).
Тест на взаимосвязь продемонстрировал следующее:
- Серебро влияет на цену платины с двухнедельным отставанием.
- Серебряный металл оказывает влияние на австралийский доллар также с задержкой в две недели.
- Взаимосвязь между другими товарами / финансовыми активами и драгметаллом при двухнедельном отставании незначительна.
- С задержкой в одну неделю только платина оказывает положительное влияние на серебро, а все остальные связи несущественны.
- С трехнедельной задержкой серебряный актив по-прежнему оказывает положительное влияние на австралийский доллар, а все остальные взаимосвязи несущественны.
Выводы
Если взглянуть на значения корреляции в таблицах 1 и 2, можно предположить, что существует сильная положительная взаимосвязь между ценой серебра и представленными вариантами.
Однако анализ причинно-следственных связей показывает, что недельное изменение цены серебра не зависит от движений других товаров или активов. Лишь платина оказывает влияние с задержкой в одну неделю.
Недельное колебание цены серебра влияет на изменение австралийского доллара за аналогичный период с отставанием в две-три недели, что имеет смысл, поскольку доллар Австралии является товарной валютой.

На основании данных наблюдений можно сделать вывод, что цена серебра движется по большей части базируясь на собственных исторических ценовых данных. Это подразумевает, что в первую очередь трейдерам следует использовать технический анализ, чтобы торговать на данном рынке в краткосрочной перспективе.
Технический взгляд
В настоящее время существует множество способов инвестировать в серебро. График справа показывает, что с технической точки зрения сейчас драгметалл находится в «золотой зоне» между 50-дневной и 200-дневной EMA. Диапазон сужается, и серебряный актив приближается к поддержке на линии 200-дневной скользящей средней.
Прорыв ниже данного индикатора может привести к гораздо более глубокой коррекции и, таким образом, станет сигналом на продажу, в то время как пробой 50-дневной скользящей средней вверх будет сигналом на покупку. Согласно анализу, свой вклад в это движение должны привнести платина и австралийский доллар.
Другие прогнозы цен и аналитика рынка: