Увеличивается ли стоимость золота во время рецессии?

На приведенном ниже графике, созданном на основе данных Macrotrends, показана динамика цены золота в периоды рецессий и ее сравнение с изменениями S&P 500.

Золото vs S&P 500 в периоды рецессий

Ценность золота обусловлена ​​его редкостью как драгоценного металла, а также его долгой историей в качестве стабильного средства обмена.

Золото также имеет низкую/отрицательную корреляцию с фондовым рынком, а это значит, что изменения цены драгметалла почти не зависят от динамики акций. В результате золото считается эффективным инструментом диверсификации для инвесторов, желающих хеджировать свои ставки.

Но помогло ли золото инвесторам пережить рецессию в прошлом?

С 1971 года, когда страны отказались от золотого стандарта, во время рецессий драгметалл демонстрировал преимущественно положительные изменения. А в ходе последних трех рецессий с 2000 года его показатели соответствовали показателям S&P 500. Хотя рост стоимости не был колоссальным, он помог укрепить позицию золота как средства защиты от финансовых потрясений и средства сбережения.

Например, когда фондовый рынок рухнул в 2007 году, инвестиционный спрос на металл увеличился, поскольку инвесторы нуждались в активах-убежищах. В период с 2007 по 2011 год цена золота выросла более чем вдвое. Когда уровень страха и неуверенности достиг своего пика во время пандемии COVID-19, золотые биржевые фонды зарегистрировали рекордный приток, а цена драгоценного металла поднялась до исторического максимума.

Однако, хотя золото имеет тенденцию расти во времена экономических потрясений, оно часто стагнирует или падает, когда экономика здорова и инвесторы предпочитают более рисковые инвестиции. Поэтому инвесторам важно учитывать общую макроэкономическую и геополитическую среду при рассмотрении инвестиций в золото.

Золото засияет в 2022 году?

В 2022 году на мировую экономику обрушилась турбулентность: потребители столкнулись с высокой инфляцией, а инвесторы — с низкой доходностью на фондовом рынке.

Хотя подобные рыночные условия обычно приводят к росту спроса на золото, в этом году этого не произошло, и с начала года драгметалл потерял 2%. Отчасти это связано с ростом процентных ставок, которые увеличивают альтернативные издержки владения драгметаллом, и инвесторы переключаются на процентный доход, который они могут получить с помощью сберегательных счетов или облигаций.

Однако история показывает, что золото часто опережает акции США и доллар после повышения процентных ставок, хотя оно отстает в преддверии цикла повышения. Кроме того, высокая инфляция подрывает покупательную способность доллара, стимулируя инвестиции в материальные активы, такие как золото.

В условиях пиковой геополитической неопределенности и потребительских настроений в США, достигших десятилетнего минимума, сможет ли золотой металл вновь доказать свою ценность в качестве актива-убежища?