Увеличение объемов выкупа облигаций Казначейством ослабляет доллар и повышает цену золота
Швейцарский частный банк заявил, что недавнее объявление Министерства финансов США о том, что оно как минимум удвоит объем выкупа долгосрочных казначейских облигаций с сентября, стало неожиданностью.
Идея заключается в том, что если правительство будет покупать больше облигаций, цены на облигации должны вырасти, а их доходность должна снизиться. Снижение доходности уменьшит стоимость заимствований во всей экономике.
Они отметили, что, хотя это объявление привело к значительному снижению доходности долгосрочных казначейских облигаций, с тех пор эта тенденция в значительной степени изменилась.
На наш взгляд, и в отсутствие скорого смягчения денежно-кредитной политики, для существенного снижения доходности, вероятно, потребуются более благоприятные фискальные заявления, хотя это по-прежнему представляется маловероятным.
Julius Baer считает, что контроль кривой доходности, осуществляемый Казначейством, сигнализирует о возвращении «торговли на обесценивании доллара».
Решение Казначейства США увеличить объемы выкупа долгосрочных государственных облигаций способствовало ослаблению доллара, помогая ограничить доходность долгосрочных облигаций и уменьшая часть преимущества в доходности, которое привлекало глобальный капитал в американские активы.
Это возобновило дискуссию вокруг так называемой «торговли на обесценивании доллара», которая отражает опасения, что сочетание более низкой доходности, ослабления доллара и роста уровня долга может постепенно подорвать покупательную способность доллара. В ответ инвесторы вновь сосредоточили свое внимание на активах, которые могут помочь сохранить их покупательную способность с течением времени.
На этом фоне инвесторы все чаще обращаются к золоту и серебру как к потенциальным средствам сохранения стоимости, и перспективы для золота остаются особенно позитивными.
Аналитики объяснили, что программа покупки облигаций Казначейства поддерживает драгоценные металлы, ограничивая повышательное давление на доходность долгосрочных облигаций и способствуя ослаблению доллара США.
Более низкая доходность снижает альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как золото и серебро, в то время как более слабый доллар, как правило, делает их более привлекательными для инвесторов.
Хотя этот шаг не рассматривается как начало формального контроля над кривой доходности, он улучшил перспективы для драгоценных металлов, снизив риски падения и поддержав более высокие оценки справедливой стоимости.
После кратковременного падения ниже $4.400 долларов за ночь, спотовое золото стабилизировалось выше этого уровня, на момент написания статьи торгуясь на уровне $4.437,05 долларов, потеряв 0,40% за сессию.
Читайте также
-
Можно ли получить золото в лаборатории — и изменит ли это его стоимость?
Да, золото можно получить в результате ядерных реакций. Однако это не означает появления дешевого и масштабируемого источника драгоценного металла. Для тех, кто владеет золотом в долгосрочной перспективе, ключевой вопрос заключается в том, позволяет ли технология регулярно получать пригодное к использованию золото, причем по конкурентоспособной себестоимости и в объемах, достаточных для того, чтобы повлиять на предложение.
13.11.2026 -
«Синий астероид» США: последствия для золота
Балтиморский журналист и мастер слова Г. Л. Менкен (1880–1948), работавший в период с 1910-х по 1940-е годы, однажды сказал: «Демократия — это теория, согласно которой простые люди знают, чего хотят, и заслуживают того, чтобы получить это — причем в полной мере и в самой жесткой форме». Иными словами, люди получают то, за что голосуют, — а вместе с этим зачастую обретают и последствия, о которых в предвыборных речах и брошюрах предусмотрительно умалчивают.
13.11.2026 -
Банк Польши выполнил цель по покупке золота и планирует купить еще
В начале этого года польский центробанк сообщил о планах приобрести еще 150 т золота, чтобы общие запасы достигли 700 т.
12.11.2026 -
Огромный разрыв в уровне благосостояния: владейте правильными активами
Ник Джамбруно отмечает неконтролируемо растущую инфляцию и цены на все, указывая на необходимость владеть «вечными» активами.
12.11.2026 -
По данным BMO, бум использования серебра в солнечной энергетике сходит на нет
Растущие опасения по поводу того, что усиление инфляции вынудит Федеральную резервную систему (ФРС) пойти на агрессивное повышение процентных ставок в следующем месяце, оказывают давление на золото — вчера драгоценный металл подешевел более чем на 1%. Серебро, напротив, демонстрирует значительно лучшие показатели: его цена удерживается выше отметки $51 доллар, прибавив за день 0,68%.
12.11.2026 -
Золото упало ниже $4.000 долларов, аналитики предупреждают о дальнейшем снижении
Цены на золото опустились ниже критической отметки в $4.000 долларов за унцию. Аналитики предупреждают, что драгоценный металл может столкнуться с дальнейшим давлением со стороны продавцов, поскольку сохраняющаяся инфляция вынуждает Федеральную резервную систему (ФРС) придерживаться курса на ужесточение денежно-кредитной политики.
12.11.2026 -
Сингапур запускает услугу хранения золота для центральных банков
10 ноября 2026 года Сингапур запустил услугу хранения золота для центральных банков, предоставив учреждениям еще одну площадку для хранения драгоценного металла. Валютное управление Сингапура (MAS) будет использовать хранилище национальной валюты, рассчитанное на объем до 500 тонн.
11.11.2026 -
Франция все глубже погружается в экономический и бюджетный кризис
Франция все глубже погружается в кризис, экономические последствия которого только начинают отражаться в статистических данных. До сих пор внимание рынков было сосредоточено преимущественно на политической нестабильности, трудностях с принятием бюджета и серии предупреждений со стороны рейтинговых агентств. Однако последние показатели свидетельствуют о том, что этот институциональный кризис начинает оказывать прямое воздействие на реальный сектор экономики — и это происходит в момент, когда потребность правительства в финансировании достигает исторических максимумов, а растущее долговое бремя постепенно ограничивает возможности бюджетного маневра.
11.11.2026