Золото упало ниже $4.000 долларов, аналитики предупреждают о дальнейшем снижении

Несмотря на то что в последние две недели золоту удавалось удерживаться на уровне поддержки около $4.000 долларов, новое давление продавцов ставит под угрозу недавнее восстановление рынка. Эксперты отмечают, что уверенный пробой этого ключевого уровня может спровоцировать новую волну ликвидации активов. На момент последнего обновления данных золото торговалось на спотовом рынке по цене $3.987 долларов за унцию, что более чем на 1% ниже уровня закрытия предыдущего дня.

В отчете, опубликованном во вторник, Барк Мелек, руководитель отдела стратегии на товарных рынках в TD Securities, выразил мнение, что цены на золото могут вновь протестировать уровень поддержки вблизи $3.900 долларов. По его словам, рост процентных ставок и укрепление доллара США продолжают негативно влиять на инвестиционный спрос.

Пессимистичный прогноз банка последовал за публикацией во вторник данных по индексу потребительских цен (CPI), которые оказались хуже ожиданий: в октябре общая инфляция выросла на 0,4% (прогнозировался рост на 0,3%). Базовая инфляция также превысила прогнозы, увеличившись на 0,3% при ожидавшемся росте на 0,2%.

Эти данные усилили ожидания того, что в декабре Федеральная резервная система повысит процентные ставки — возможно, сразу на 50 базисных пунктов. На фоне выхода статистики по инфляции во вторник цены на золото упали на 2%.

В TD Securities отметили, что рынки сейчас закладывают в цены повышение ставки как минимум на 25 базисных пунктов в следующем месяце, а в совокупности — дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики примерно на 75 базисных пунктов. Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов оценивается рынком в 13,2%.

В банке предупредили, что рост доходности казначейских облигаций США, увеличение стоимости владения активами и новое укрепление доллара создают серьезные препятствия для золота.

Что касается факторов роста, то, хотя спрос со стороны центральных банков остается важной опорой, в TD Securities полагают, что его может быть недостаточно для компенсации ослабления инвестиционного спроса.

По данным банка, с начала текущего года центральные банки и другие официальные структуры приобрели 675 тонн золота, что на 6% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.

Тем не менее, снижение спроса на физическое золото, паи биржевых фондов (ETF) и фьючерсы, наряду со слабым потреблением в ювелирном секторе, может удержать цены вблизи нижней границы недавнего торгового диапазона — от $3.900 до $4.200 долларов.

Между тем, Фавад Разакзада, рыночный аналитик FOREX.com, отметил, что неспособность золота закрепить недавнее восстановление указывает на растущую техническую слабость актива.

Разакзада определил диапазон от $3.942 до $4.000 долларов как критически важную зону поддержки. Уверенное закрепление цены ниже этого уровня сведет на нет недавний краткосрочный «бычий» импульс и откроет путь к дальнейшему снижению.

Первой значимой целью при движении вниз является недавний минимум в районе $3.870 долларов. Ниже этого уровня Разакзада выделяет дополнительную техническую поддержку на отметке $3.738 долларов, а затем — на уровне $3.476 долларов.

Слабость золота также усугубляется ослаблением спроса на «защитные» активы, что происходит на фоне активизации дипломатических усилий по урегулированию конфликта между США и Ираном.

По словам Разакзады, улучшение настроений в отношении рисковых активов и снижение геополитической неопределенности уменьшили интерес инвесторов к защитным инструментам, из-за чего золото стало более уязвимым к изменениям в денежно-кредитной политике.

Что касается потенциального роста, то, как отмечает эксперт, для восстановления «бычьего» импульса золоту необходимо преодолеть зону сопротивления в диапазоне от $4.106 до $4.140 долларов. Закрепление выше этого диапазона может в конечном итоге привести к росту цен до $4.300 долларов.