Драгоценные металлы находились в коррекции уже почти два месяца и испытывали трудности, пока капитал перетекал из облигаций в акции. Это отражает ужесточение политики ФРС и отсутствие снижения реальных процентных ставок.
Но как сильно ФРС сможет ужесточить политику, учитывая экономические и финансовые риски? И как они могут в ближайшее время прекратить повышение ставок, если уровень инфляции (без учета цен на сырьевые товары) так и не показал существенного снижения?
Недавнее изменение цен на золото и серебро говорит о том, что вышеупомянутая коррекция закончилась.
В среду и четверг золото сформировало бычьи свечи «молот», протестировав уровень в $1.900 долларов, прежде чем закрыть неделю на отметке $1.930. У медведей был шанс продавить золото ниже $1.900 в конце месяца и квартала, но они потерпели неудачу.
Золото также отскочило от 150-дневной скользящей средней, которая часто является зоной поддержки, как показало мое исследование динамики цен на золото на ранних стадиях новых бычьих рынков.
Более того, серебро продемонстрировало положительную дивергенцию, достигнув дна раньше золота и оставаясь выше 200-дневной скользящей средней. Первоначальное сопротивление на графике белого драгметалла находится в районе $24,50.
Краткосрочный тренд на графике золота повернул вверх, но металл столкнется со значительным барьером в области $1.985-$2.000 долларов.
Чтобы преодолеть сопротивление, золото должно улучшить свои показатели по отношению к фондовому рынку. Кроме того, нельзя исключать тестирование очень сильной поддержки скользящей средней между отметками $1.800-$1.900.
Серебро столкнется с барьером на линии $24,50 доллара, но на недельном графике следующим значительным сопротивлением станет значение $26 долларов. Поддержка находится на уровне $22.
Уровни сопротивления на месячном графике видно достаточно четко. Для золота это $2.000 долларов, а для серебра — $25 и $28.
Золото тестировало и не могло закрыться выше $2.000 в течение последних четырех месяцев. Серебро тестировало и не могло закрыться выше $25 в течение пяти месяцев (из последних 17).
Драгоценные металлы и соответствующие индексы в горнодобывающей отрасли (GDX, GDXJ, HUI и т.д.) достигли дна. Однако выше металлы ждет существенное сопротивление.
На уровне $1.930 золото торгуется всего на $50-$70 долларов ниже недельного и месячного барьера. Серебряный металл начал опережать золотой, и у него есть больше возможностей для роста, прежде чем он протестирует недельное сопротивление на линии $26.
Следите за сопротивлением на уровне $24,50 для серебра и $1.980-$2.000 для золота. Следующие барьеры находятся в областях $26 и $2.050 соответственно.
На прошлой неделе я писал о важности повышения кривой доходности для золота. Несмотря на то, что текущему отскоку всего несколько дней, он станет довольно значительным и устойчивым, если инфляционная кривая станет круче. В этом сценарии доходность долгосрочных облигаций будет расти быстрее, чем доходность краткосрочных.