Центральные банки поддерживают спрос на золото

На графике ниже показаны покупки (синий) и продажи (фиолетовый) золота центральными банками в октябре этого года.

Октябрь стал самым крупным месяцем чистой покупки в 2024 году: центральные банки купили значительные 60 тонн.

Стоит отметить, что в течение месяца продажи были практически нулевыми. До октября каждый месяц в 2024 году наблюдались существенные покупки и продажи.

В течение третьего квартала центральные банки сообщили о впечатляющих 694 тоннах покупок золота. И это почти наверняка преуменьшение, потому что мы не знаем наверняка, сколько золота покупают Китай, Россия и другие страны блока БРИКС. Реальная цифра на 2024 год может легко быть около 1400 тонн или выше.

Годовая добыча золота на рудниках составляет около 3000 тонн, так что это существенный процент нового предложения. При таком темпе только центральные банки могут купить до 45% вновь добытого золота в этом году.

Ниже представлен еще один график из недавнего отчета WGC, показывающий обновленные чистые покупки и продажи с начала года.

Если учесть, что Китай и Россия, вероятно, покупают гораздо больше золота, чем сообщается, то это действительно очень интересный график.

Крупнейшие страны БРИКС поглощают золото, как будто мы находимся на грани чего-то важного.

Польша, Турция, Чехия и Венгрия выделяются как единственные страны НАТО, которые активно покупают золото. Они оказались самыми националистическими членами НАТО. Это не совпадение.

А крупнейшие продавцы золота, Филиппины и Таиланд, оказались основными союзниками США в Азии. Эти две страны явно все еще находятся в лагере «королевского доллара» и пока не покупаются на золотую манию. Либо так, либо им отчаянно нужны наличные.

Конфискация российских активов

Лидеры США и ЕС давно обсуждали возможность использования более $300 миллиардов долларов замороженных российских активов для поддержки Украины.

И вот это наконец-то происходит. 11 декабря UPI сообщило, что первые $20 миллиардов долларов были переведены на украинский счет.

Соединенные Штаты предоставили Киеву кредит в размере $20 миллиардов долларов, финансируемый за счет российских активов, замороженных с 2022 года.

О выделении средств было объявлено во вторник Министерством финансов США, секретарь которого Джанет Йеллен заявила, что эти средства «предоставят Украине критически важную поддержку».

Эта акция, хотя и кажется незначительной по масштабу, является основным фактором спроса на золото центральных банков. Тенденция к дедолларизации действительно начала набирать обороты в 2022 году.

Как мы уже подробно обсуждали, это был ключевой поворотный момент для мировой валютной системы. Внезапно центральные банки перестали рассматривать свои долларовые резервы как безрисковые активы. За одну ночь они стали рискованными.

В то время, когда Россия начала СВО, золото торговалось на уровне около $1.860 долларов. Сейчас оно выросло на 44% с того момента. Абсолютно огромный шаг за такой короткий период.

Этот шаг был почти исключительно обусловлен спросом центральных банков.

Есть значительная ирония в том, что сегодня основные золотые быки — это не индивидуальные инвесторы, а те, кто управляет фиатными принтерами. Это инсайдерский сигнал покупки в глобальном масштабе. И это не непостоянные дневные трейдеры, которые хотят быстро нажиться. У этих центральных банков новая политика резервирования, и она, похоже, в значительной степени благоприятствует золоту.

Я не ожидаю, что центральные банки в ближайшее время замедлят темпы покупок. Мировой денежный порядок меняется, и в такие времена безопаснее всего покупать аполитичную твердую валюту: золото.

В конце концов, розничные и профессиональные инвесторы поймут эту тенденцию, и тогда ралли золота усилится. К тому моменты, я считаю, серебро также подготовится к большому росту.