Центральные банки меняют доллары на золото

По мнению Аласдера Маклауда, то, что происходит с долларом США связано не столько с девальвацией, сколько с потерей веры в эту валюту. Он почти полностью игнорирует проблему денежной массы, когда речь заходит об инфляции в Америке (для американцев инфляция означает снижение их покупательной способности, но для остального мира это девальвация доллара).

И хотя это нетривиальная точка зрения, он не единственный известный аналитик, продвигающий ее. Джон Рэпли, экономист и автор книг с необычными названиями, таких как «Почему рушатся империи: Рим, Америка и будущее Запада» и «Сумерки денежных богов: экономика как религия», говорит:

В целом, мы, возможно, находимся на очень ранней стадии поиска альтернативных резервных валют, поскольку, судя по всему, центральные банки продают часть своих долларовых активов и переводят эти средства в золото.

Безусловно, это смелое предложение, но тут же возникает очевидный вопрос. Почему бы просто не использовать золото? Одна из причин — в эпоху современной глобально интегрированной экономики золота якобы на всех не хватит. Мы используем необеспеченные бумажки и продолжим использовать, чтобы финансовая система работала дальше.

Рон Пол не согласен, что золота недостаточно. По его словам, это как если бы архитектор сказал, что не может построить небоскреб, потому что не сможет его измерить. И он прав – аргумент «недостаточно золота» на самом деле еще раз указывает на то, что цена на золото слишком низкая. Цены определяются спросом и предложением — «недостаточно золота» означает, что цена будет расти до тех пор, пока не будет достаточно золота по новой, более высокой цене.

В любом случае, я говорил это раньше и повторю еще раз. Первая же реальная валюта, обеспеченная золотом и конвертируемая в золото, уничтожит все остальные валюты. Все необеспеченные валюты устареют.

Я также пришел к выводу, что страны БРИКС, несмотря на свой энтузиазм по поводу дедолларизации, не спешат вводить новый золотой стандарт. На данный момент они просто накапливают драгметалл, пока их граждане продолжают пользоваться фиатными деньгами.

Как сказал Рэпли про золото:

Его рост на 20% с начала года в годовом исчислении мог бы достичь почти 50%, но в других мировых валютах, таких как евро и иена, драгоценный металл ведет себя скромнее.

Но так только с начала этого года. До 2025 года золото стремительно росло во всех других ведущих валютах, включая евро и иену, а также фунт стерлингов, австралийский и канадский доллары. Все топали ногами и ждали, когда это произойдет в долларовом выражении, что, похоже, и произошло. Рэпли отметил, что в этом году доллар упал на 6% по отношению к другим валютам. Однако дело не во внезапном укреплении этих валют.

С идеей о том, что центральные банки временно вкладывают средства в золото, мы одновременно согласны и не согласны. В основе аргументации Рэпли, по-видимому, лежит предположение о том, что может появиться или будет выбрана лучшая альтернатива доллару США, и что золото затем продадут. Это звучит крайне неправдоподобно.

Вместо этого мы бы предположили, что центральные банки накапливают золото для того, чтобы иметь деньги, при этом прекрасно понимая, что их собственные и чужие валюты деньгами не являются.

Как мы уже говорили ранее, в случае стран БРИКС, мнение о том, что, возможно, потребуется новая международная валюта, обеспеченная золотом, выглядит несколько наивным.

Центральным банкам всего мира выгодно покупать золото в рекордных количествах год за годом и при этом печатать деньги. Да, это цинично! Это современная версия печально известной экономической политики Марии-Антуанетты.

И так может продолжаться еще много десятилетий. Точно так же, как 1 доллар превратился в 10 долларов, 10 долларов могут превратиться в 100 долларов, и так далее – при этом каждый новый ноль будет появляться в два раза быстрее предыдущего.

Вот что происходило последние 50 лет! Когда кто-то спрашивает меня, зачем центральные банки покупают золото, я отвечаю:

Центральные банки печатают деньги и лучше других понимают, чего они стоят.

Это не значит, что в современном мире нет места долларам и другим фиатным валютам. Мы по-прежнему ежедневно совершаем операции в них. Но я предлагаю вам задуматься, хотите ли вы хранить сбережения в валюте или же стоит последовать примеру центральных банков и конвертировать свои сбережения в физическое золото?