Цена на золото чуть снизилась на фоне обещаний ФРС

Мировые фондовые рынки выросли, а цены на сырьевые товары снизились на фоне призыва к «содержательным» переговорам между Россией и Украиной.

В понедельник Пауэлл сообщил, что рынок труда демонстрирует силу, а инфляция достигла слишком высоких значений.

Как сказал председатель, на плечах центрального банка лежит ответственность за стабильность цен, и ФРС предпримет необходимые для стабилизации шаги.

Переговоры между Россией и Украиной вселили оптимизм в отношении того, что конфликт может закончиться в течение нескольких недель, а не месяцев.

Согласно позиционированию на рынке фьючерсов на процентные ставки, шанс того, что центробанк США повысит ставку на полбалла в мае, составляет 2 к 3, а вероятность того, что ставки достигнут 2,50% или больше к концу 2022 года, составляет 3 к 4.

Золото на время упало к отметке $1.911 долларов в ходе лондонских торгов — на 1,3% в сравнении со значениями понедельника и почти на $130 долларов с пика 8 марта, близкого к историческим максимумам.

Доходность 2-летних гособлигаций увеличилась до 2,19% годовых, что стало максимальным значением с лета 2019 года. Тем временем доходность 10-летних гособлигаций поднялась почти на 0,6 процентных пункта за последние 2 недели, продемонстрировав самый резкий скачок с декабря 2010 года. Ставка по 10-летним TIPS выросла на 0,45 пункта, что стало самым быстрым темпом роста с марта 2020.

Спред между обычными 10-летними облигациями и 10-летними TIPS — так называемый «уровень безубыточности» инфляции — достиг рекордного уровня 2,96% в год.

Если прогноз верен, это станет самым резким 10-летним темпом инфляции ИПЦ в США с момента пика «сырьевого суперцикла», зафиксированного летом 2008 года, накануне краха Lehman Brothers.

Согласно показателю расходов на личное потребление, это будет самая высокая инфляция за десятилетний период с лета 1997 года.

Последние данные показали, что индекс потребительских цен в США достиг 7,9% в год.

Разрыв между доходностью 10-летних и 2-летних облигаций стал самым маленьким с момента начала кризиса Covid в феврале 2020 года.

«Как показывает история повышения ставок, кривая доходности США наверняка перевернется», — говорится в заголовке Bloomberg.

Когда краткосрочные ставки опускаются ниже долгосрочных, это говорит о том, что через какое-то время центральному банку потребуется смягчить денежно-кредитную политику.

Как сообщил Reuters, ситуация на рынке облигаций подчеркивает опасения по поводу рецессии. «[Но] кривая доходности может давать неверный сигнал», — пишет Financial Times.

Конфликт на Украине, вероятно, продолжится, что усилит давление на цепочку поставок и инфляцию, а это поддержит цену на золото.

австралийский банк ANZ

Цена на золото в евро откатилась после небольшого ралли понедельника и вернулась к отметке 1.740, а цена на золото в фунтах стерлингов упала до 3-недельного минимума 1.441.

Банк Англии повысил краткосрочные процентные ставки до 0,75% в условиях инфляции в 5,4%, и доходность 10-летних британских облигаций достигла пикового значения с конца 2018 года и составила 1,70% годовых.

Доходность 10-летнего долга Германии выросла до 0,50% годовых, что на процентный пункт выше, чем прошлым летом, и значительно выше рекордных отрицательных минимумов марта 2020 года. Европейский центральный банк продолжает удерживать депозитную ставку на уровне -0,50%.