В 2006-2009 годах было много предупреждающих сигналов, но центральные банки проигнорировали их и просто расширили и без того бесполезный долг — очевидный рецепт катастрофы.
Так что, как часто бывает в конце экономической эры, катализатор совершенно неожиданный и хуже, чем кто-либо мог предсказать.
Да, я и некоторые другие аналитики указали, что в настоящее время мы находимся в военном цикле, и недавние события ясно подтвердили это и ударили по миру с удвоенной силой.
Точно так же, как никто не обратил серьезного внимания на предупреждение, которое дал миру Великий финансовый кризис 2006–2009 годов, мало кто серьезно отнесся к предостережениям Путина после революции на Майдане в Украине в 2014 году.
К сожалению, военные конфликты являются частью истории. Они ужасны на любом уровне, и текущий конфликт, безусловно, можно считать еще одним мрачным событием, которое потенциально можно было бы избежать. В ходе поддержанной США революции Майдана на Украине в 2014 году был вытеснен дружественный России украинский президент Янукович. С тех пор Путин всегда давал понять, что не может смириться с тем, что его окружает Украина, поддерживаемая США и Западом, а также члены НАТО, ракетные системы которых нацелены на Россию. Параллель с Кубой, Кеннеди и Хрущевым в 1962 году очевидна.
Прислушивался ли кто к требованиям Путина или нет, он ясно дал понять, что никогда не позволит России быть загнанной в угол таким образом. Если бы США и Запад больше сосредоточились на критической дипломатии ради глобального мира, все могло быть иначе. Но вместо этого все западные мировые лидеры нашли туманные и бесспорные области, по которым можно прийти к соглашению, такие как Covid, изменение климата, переписывание истории и создание неограниченного числа полов.
Лидеры также намеренно игнорировали тот факт, что мир движется к неизбежному краху экономических долгов и активов. Гораздо проще решать поверхностные вопросы, чем заниматься реальными и подчеркнуто катастрофическими проблемами.
Как бы то ни было, военные конфликты всегда неприемлемы, кто бы их не развязывал. Но что интересно — когда США начали военные действия во Вьетнаме, Ираке, Ливии или Сирии с сотнями тысяч жертв, разрушив ткань этих обществ, а также приведя к анархии, никто не призвал президента США или премьер-министра Великобритании к ответственности.
Очевидно, мир никогда не был справедливым.
Инфляция, ведущая к гиперинфляции, была гарантирована в нынешнюю эпоху, наполненную долгами, хотя ФРС и другие западные центральные банки никогда не понимали, что такое инфляция. Так же, как они не понимали, что их фальшивые и манипулируемые цифры инфляции не могут даже достичь цели ФРС в 2%. Теперь, когда реальная инфляция в США превышает 15%, перед ФРС встает новая дилемма, к которой они совершенно не готовы.
Правительство США удобно изменило методологию расчета инфляции в соответствии со своими целями. Если бы они придерживались метода, установленного в 1980-х годах, официальные цифры отражали бы реальные 15%.
ФРС США годами безуспешно пыталась поднять инфляцию до 2%. Несмотря на то, что они вложили в проблему триллионы долларов и удерживали процентные ставки на нулевом уровне в течение многих лет, они так и не поняли, почему потерпели неудачу.
Несмотря на печатание неограниченного количества фальшивых денег, инфляция в течение многих лет оставалась ближе к 0%, чем к 2%.
Теперь, когда официальная инфляция составляет 7%, а реальная — 15%, ФРС не могут понять, что произошло.
Так что теперь ФРС нужно выяснить, как снизить инфляцию на 5%, если не на 13%, чтобы достичь 2%.
Ясно, что регулятор не справляется, но большинство аналитиков знали это очень давно.
Если бы ФРС изучала и понимала австрийскую школу экономики, а не устаревшее кейнсианство, они бы знали, что реальный уровень инфляции зависит от роста денежной массы, а не от устаревшей модели потребительских цен.
Итак, давайте посмотрим на рост денежной массы. С 1971 года показатель М2 ежегодно рос на 7%. Рост на 7% означает, что цены удваиваются каждые 10 лет.
Но, как показано на графике выше, экспоненциальная фаза началась в марте 2020 года, и с тех пор M2 рос на 19% в год. Это означает удвоение цен каждые 3,8 года.
Поскольку денежная масса растет на 19%, это означает, что инфляция также составляет 19%.
И это то, с чем столкнулись США и мир до украинского кризиса. Но сейчас в глобальный инфляционный пожар подливается много топлива.
Россия обладает крупнейшими в мире запасами природных ресурсов, которые включают уголь, природный газ, нефть, золото, древесину, редкоземельные металлы и т. д. В рублях эти запасы, очевидно, существенно вырастут при падении валюты.
В целом российские запасы природных ресурсов оцениваются в $75 триллионов долларов. Это на 66% больше, чем у второй страны, США, и более чем в два раза больше, чем у Саудовской Аравии и Канады.
Даже если весь российский запас не будет потерян для мира, ясно, что Запад полон решимости наказать Россию в максимально возможной степени. Поэтому, как мы уже видели в резком росте цен на нефть и газ, дефицит окажет невыносимое давление на стоимость природных ресурсов.
На графике ниже показаны страны Европы, которые зависят от российского газа более чем на 50% от общего потребления.
Мировой рынок зерна, растительного масла и удобрений был чрезвычайно узким еще до начала спецоперации России.
То, что происходит сейчас, — это товарный черный лебедь как в отношении энергетических, так и сельскохозяйственных ресурсов.
В ноябре прошлого года Всемирная продовольственная программа предупредила о катастрофической нехватке продуктов питания для нескольких сотен миллионов человек. То, что происходит сейчас, экспоненциально ухудшит ситуацию. Как сказал экс-глава ООН по сельскохозяйственным рынкам:
Все цены значительно вырастут. Вся производственная цепочка находится под давлением со всех сторон.
Энергетика и сельскохозяйственная продукция взаимосвязаны. Газ является сырьем для производства удобрений в Европе. На Россию и Беларусь вместе приходится 1/3 мирового экспорта калия.
Около 33% мирового экспорта ячменя приходится на Россию и Украину вместе взятые, 30% пшеницы, 20% кукурузы и 80% подсолнечного масла.
Последствия непредсказуемы.
Товарный индекс Goldman Sachs вырос в 3 раза с апреля 2020 года. Экспоненциальное движение только началось.
Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (FOA) сообщает о росте цен на продукты питания на 43% с 2020 года. И помните, это было до того, как начались настоящие проблемы.
Я уже несколько лет предупреждаю о грядущей инфляции, которая, скорее всего, приведет к гиперинфляции, основанной на неограниченном печатании денег.
Но масло глобального товарного кризиса и дефицита, которое подливают в и без того катастрофический долговой и монетарный огонь, создаст ад ядерных масштабов.
Если чудо не остановит этот военный конфликт очень быстро (что крайне маловероятно), мир скоро вступит в гиперинфляционный товарный кризис (подумайте об энергии, металлах и продовольствии) в сочетании с катастрофическим дефляционным обвалом активов (подумайте о долгах, акциях и недвижимости).
Мир будет страдать от совершенно неизвестных последствий без возможности разрешить ситуацию в течение очень долгого времени.
Есть ли хорошие новости? Ну, во-первых, как я часто повторяю, основные ценности — нематериальны — семья и небольшая группа друзей и коллег.
А поскольку товарная инфляция гарантирована, очевидно, что физическое золото и некоторое количество серебра спасут жизнь от грядущего взрыва пузыря активов (акций, облигаций, недвижимости).
Как я уже много раз говорил:
Золото и серебро достигнут небывалых высот.
В кризис такого масштаба я бы держался подальше от бумажных активов, включая ETF любого рода. Совершенно необходимо хранить физические металлы вне финансовой системы.
Просто посмотрите, что происходит с золотом, когда валюта рушится. На приведенном ниже графике показано золото в российских рублях с 2000 года. Золото выросло в 38 раз за последний 21 год. Только за последние 12 месяцев золото подорожало в рублях на 89%.
Россия была вторым по величине производителем золота в мире в 2020 году с 331 тонной после Китая с 368 тоннами.
Эти две страны официально накопили 3.400 тонн золота с 2000 года, что в сумме составляет 4.200 тонн.
По оценкам некоторых инсайдеров, запасы золота в Китае могут достигать 20.000 тонн, а российские также значительно превышают 2.300 тонн.
Таким образом, в то время как Россия и Китай увеличили свои совокупные запасы золота в 5 раз с 2000 года, США предположительно держат 8.000 тонн с 1980 года. Но поскольку с 1953 года не проводилось официального физического аудита американского золота, мало кто верит, что золотые слитки все еще находятся в Форт-Ноксе. Помните:
Кто владеет золотом, тот и устанавливает правила.
К сожалению, похоже, что Темные времена действительно начались. Очень важно защитить свои активы от краха валюты и других рисков.