Спрос центральных банков на золото свидетельствует о монетарном сдвиге

Центральные банки, а не хедж-фонды или розничные инвесторы, в настоящее время являются крупнейшими покупателями золота. Эта тенденция — не спекулятивный всплеск, а структурная перестройка, которая, возможно, обеспечит новую долгосрочную поддержку ценам на желтый металл.

Почему центральные банки снова покупают золото

С 2018 года спрос на золото со стороны центробанков мира вырос до самого высокого уровня за последние пять десятилетий. Дело не просто в диверсификации портфеля, а в самозащите.

Когда США и их союзники заморозили валютные резервы России в 2022 году, политики во всем развивающемся мире взяли это на заметку. Если ваши резервы можно заморозить нажатием клавиши, на самом деле они не ваши.

С золотом, однако, все по-другому. Оно не подвержено риску контрагента. Его нельзя напечатать, обесценить или подвергнуть санкциям. Осознание этого побудило такие страны, как Китай, Индия, Турция, Польша и Сингапур, увеличить свои запасы золота. Только в 2023 и 2024 годах центробанки пополнили свои резервы более чем на 1.000 т золотого металла, что, по данным World Gold Council, является современным рекордом.

Центробанки выступают чистыми покупателями уже 15 лет к ряду

Как видно из графика, объем накопления золота в центральных банках мира не только значительно превысил средний показатель за 2010-2021 годы, но и остается на исторически высоком уровне. Устойчивый институциональный спрос меняет долгосрочную динамику предложения золота.

Восток возглавляет монетарный сдвиг

Этот всплеск покупок золота со стороны центробанков также отражает глобальный сдвиг. В то время как западные экономики по-прежнему в значительной степени зависят от долларовой системы, страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка, к которым вскоре присоединятся и другие) изучают альтернативные варианты.

В их усилиях золото занимает центральное место.

Китай закупал драгметалл более 18 месяцев подряд, в то время как такие страны, как Турция и Казахстан, перестраивают свои резервы, чтобы меньше полагаться на доллар.

Во многих отношениях текущие события напоминают эпоху после Второй мировой войны, за исключением того, что на этот раз развивающиеся рынки, а не Запад, лидируют в тенденции накопления золота.

Структурный ценовой минимум для золота

Важность этого движения заключается в том, что центральные банки покупают золото не так, как частные инвесторы. Они не спекулируют, а накапливают.

Их покупки носят целенаправленный, стратегический характер и в значительной степени не зависят от цены — это означает, что даже при падении цен на золото центральные банки продолжают покупать. Это устойчивое предложение создает структурный ценовой минимум, обеспечивая своего рода денежную «гравитацию», которая поддерживает золото в периоды волатильности.

Спрос на инвестиции на Западе колеблется, тогда как центральные банки незаметно стабилизируют рынок золота.

Следите за реальными деньгами

Для инвесторов, задающихся вопросом «кто покупает золото?», ответ очевиден — и поучителен. Когда центральные банки, ответственные за глобальную валютную стабильность, обменивают бумажные активы на физический металл, это свидетельствует о глубокой перестройке мирового финансового порядка.

Золото больше не просто средство защиты от инфляции. Оно снова становится основным резервным активом — основой доверия в мире, где валюты все чаще становятся политическими инструментами.

И поскольку центральные банки продолжают покупать, инвесторам, возможно, стоит последовать их примеру.