Технический анализ: тренд на рынках золота и серебра стал медвежьим?

Технический анализ цен на золото

Драгоценные металлы отступили в последнее время, но графики показывают, что еще слишком рано хоронить трехмесячный восходящий тренд.

Повышательное давление на золото и серебро ослабло за последние пару недель после неожиданно сильных данных по занятости в США, которые привели к переоценке ожиданий относительно процентной ставки ФРС. Теперь рынки ожидают, что конечная ставка ФРС превысит 5% в июле, тогда как еще в конце прошлого месяца предполагалось, что она не достигнет 5%.

Цены

В декабре золото преодолело 200-дневную скользящую среднюю, что подтвердило бычий уклон. Однако недавнее падение ниже ключевой поддержки на уровне $1.895-$1.900 долларов повысило вероятность консолидации в ближайшей перспективе.

Настроения

Данные IG Client Sentiment показывают, что 64% трейдеров имеют чистую длинную позицию по золоту, а 36% трейдеров имеют чистую короткую позицию. Число трейдеров с чистыми длинными позициями увеличилось на 1% по сравнению с прошлой неделей, а количество трейдеров с чистыми короткими позициями выросло на 23%.

Нарратив

Нарратив по-прежнему поддерживает золото: ФРС придется замедлить или прекратить повышение ставок в следующие несколько месяцев, что приведет к ослаблению доллара и снижению реальной доходности в США. Данные о позиционировании показывают, что чистые длинные позиции по доллару США значительно сократились с середины 2022 года, в то время как спекулятивные длинные позиции по золоту с конца 2022 выросли. Более того, центральные банки продолжают покупать золото (покупки подскочили в 2022 году).

Однако в последнее время золото подвергалось давлению из-за переоценки ожиданий относительно ставки ФРС после неожиданно сильных данных по занятости в США.

В пятницу президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что при уверенном снижении инфляции центробанк может приступить к снижению ставок в 2024 году, и переход к более медленному повышению процентных ставок, по его мнению, остается хорошей стратегией. Харкер поддержал настроения председателя ФРС Пауэлла относительно снижения темпов инфляции.

Основное внимание сейчас сосредоточено на данных по инфляции в США, которые должны быть опубликованы во вторник. Ожидается, что в январе потребительские цены и базовый индекс потребительских цен выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом исчислении базовый индекс, вероятно, поднялся на 5,5%, а общая инфляция — на 6,2%. Если значения окажутся ниже ожидаемых, это укрепит мнение о том, что инфляция в США достигает пика, и успокоит инвесторов.

Хотя падение XAU/USD ниже $1.895-$1.900 подтверждает, что восходящее давление немного ослабло в краткосрочной перспективе, этого недостаточно, чтобы сделать вывод о том, что восходящий тренд закончился. Золото продолжает держаться выше сильной области поддержки $1.775-$1.810, совпадающей с 200-дневной скользящей средней и нижней границей облака Ишимоку.

Причем откат пока составляет менее 38,2% от подъема с ноября – откаты 38,2%-50% считаются нормальными и не обязательно говорят об окончании преобладающего тренда. Тем не менее, золоту необходимо пробиться выше уровня поддержки, превратившегося в сопротивление, в районе $1.895-$1.900, чтобы ослабить непосредственные риски снижения. В целом, перспективы золота остаются бычьими, даже несмотря на нейтральный краткосрочный прогноз.

Технический анализ цен на серебро

Серебро приближается к важной области, которая включает 200-дневную скользящую среднюю и нижнюю часть восходящего канала с середины 2022 года (около $21-$22). Это следует за прорывом ниже горизонтальной линии тренда в начале января примерно на уровне $23,10, который открыл путь к минимуму середины декабря $22,50, что примерно соответствует ценовой цели боковой модели вершины. Чтобы свести на нет риск падения, XAG/USD необходимо пробиться выше $23,00-$23,10.