Сжатие на рынке серебра — реальность, но его причины иные

Другие аналитики отмечают, что оптимистично настроенным инвесторам следует обращать внимание на факты и быть осторожными, чтобы не стать жертвой ложной информации. Два самых популярных мифа, распространяемых сторонниками короткого сжатия на рынке серебра, заключаются в том, что на фьючерсном рынке спрос фальсифицирован, потому что бумажных контрактов больше, чем физических унций.

Хотя так и есть, многие аналитики отмечают, что урегулирование большей части сделок с сырьевыми товарами, а не только на рынке серебра, проходит в наличных или контракты просто переносятся. По некоторым данным, многие спекулянты на рынке не планируют запрашивать доставку своего серебра, поскольку у них нет надлежащих условий для обеспечения сохранности драгоценного металла. Как сказал один трейдер в интервью Kitco News:

Нельзя просто запросить доставку и хранить товар в своем гараже.

Второй миф, распространенный на рынке серебра, заключается в том, что банки-маркетмейкеры шортят металл и теперь несут убытки на триллионы долларов. Этот миф также предполагает, что банки пытаются манипулировать рынком, чтобы снизить цены и минимизировать свои потери. Многие розничные инвесторы, увидев происходящее на рынке мем-акций в 2021 году, попытались устроить короткое сжатие и на рынке серебра; однако эти инвесторы обнаружили, что рынок серебра обладает гораздо большей ликвидностью, чем акции, подобные GameStop.

Сообщения о том, что банки несут огромные убытки по своим коротким позиция по серебру, являются ошибочными, но это мнение привело к притоку более 100 миллионов унций в ETF в 2021 году.

Дэниел Гали, старший стратег по сырьевым товарам в TD Securities

Аналитики говорят, что многие банки-маркетмейкеры имеют короткие позиции по серебру не потому, что хотят снижения цен, а потому, что хеджируют длинные позиции на других рынках производных финансовых инструментов, таких как биржевые фонды.

В четверг Гали повторил, что короткое сжатие на рынке серебра реально, но выглядит не так, как думают инвесторы. Он объяснил, что инвесторам следует уделять больше внимания объему инвестиций в физическое серебро и наземным запасам в целом. По мере истощения этих ресурсов цены должны расти, добавил он.

Обоснованный аргумент в пользу короткого сжатия заключается в сокращении запасов на фоне структурного дефицита и клапанов сброса давления, которые вряд ли сработают при текущих ценах.

Фонд TD Securities настроен оптимистично в отношении серебра, поскольку ожидается, что новый цикл смягчения политики Федеральной резервной системы приведет к снижению доходности облигаций и реальной доходности, что, в свою очередь, должно ослабить доллар США.

Также бычьи настроения подкрепляет высокий промышленный спрос на драгоценный металл. Это особенно актуально, поскольку серебро играет важную роль в переходе на «зеленую» энергетику.

TDS не одинок в своем оптимистичном прогнозе. Согласно опросу, проведенному в ходе конференции Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов в 2024 году, делегаты ожидают, что цены на серебро достигнут $45 долларов за унцию в ближайшие 12 месяцев.

Хотя многие считают, что рост цен на серебро только начинается, аналитики также призывают инвесторов проявлять осторожность и предупреждают, что им следует ожидать некоторой волатильности.

Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, недавно отметил, что, хотя настроен оптимистично по отношению к драгоценному металлу, индикаторы импульса начинают меняться.

Индекс относительной силы (RSI) поднялся выше 70 на дневном графике, указывая на то, что серебро, возможно, приближается к максимумам.

В то же время он рассматривает любое снижение цен на серебро как возможность для покупки.

Следующей потенциальной целью роста цен на серебро является область $35 долларов, где закончилось ралли 2012 года после распродажи в 2011 году. Однако потенциальное сокращение краткосрочных и среднесрочных бычьих позиций в диапазоне от $32 до $35 долларов может подготовить почву для решительного шага долгосрочных покупателей. Этот сдвиг может послужить основой для того, чтобы серебро достигло нового исторического максимума выше отметки $50 долларов.