Спрос центральных банков подтолкнет золото выше $2.100 долларов в следующем году

Покупки центробанков, возможно, являются причиной, почему в ходе недавнего спада, вызванного высокими процентными ставками, золото не упало ниже ключевой поддержки чуть выше $1.800 долларов, написал Мелек в последнем комментарии TD Securities.

Желтому металлу удалось продемонстрировать умеренное восстановление в последние дни, хотя ФРС продолжает сигнализировать о намерении сохранять ставки высокими в течение более длительного времени, а значения по всей кривой доходности облигаций остаются повышенными. Мы считаем, что официальный сектор продолжит оказывать поддержку в ближайшие месяцы и должен стать катализатором роста золота до нашей прогнозируемой отметки в $2.100 долларов за унцию в следующем году.

Мелек сказал, что физические покупки центральных банков сыграют крайне важную роль после разворота ФРС, что устранит препятствие для дискреционных трейдеров в лице высоких затрат на поддержание позиций.

Центральный банк США должен развернуться, даже если инфляция останется выше целевого показателя. Прежде чем это произойдет, рынку нужно будет увидеть признаки существенного ослабления экономики.

Он также отметил, что, несмотря на то, что центробанк Китая постоянно и в больших количествах покупает золото, его золотой запас в размере $3,115 трлн долларов составляет всего 4% от общих резервов.

Резервы Народного банка Китая намного, намного меньше, чем у его геополитических конкурентов. США хранят в золоте около 69% своих валютных резервов, Германия — 68%, Российская Федерация — 25%. Если бы Пекин увеличил резервы желтого металла всего до 10%, ему пришлось бы купить дополнительно более 3.000 тонн.

Мелек ожидает, что аппетит центральных банков к драгоценному металлу останется высоким в ближайшие годы.

Учитывая, что недавно опубликованный опрос World Gold Council за 2023 год показал, что 24% центральных банков намерены увеличить свои резервы в ближайшие 12 месяцев, мы с уверенностью заявляем, что спрос центральных банков на золото будет высоким в течение следующих нескольких лет. Мнение центральных банков о том, что роль доллара США в ближайшие годы уменьшится, станет важным фактором спроса на золото в будущем, как было указано в опросе, согласно которому данное мнение укрепилось по сравнению с предыдущими опросами.

Согласно тому же опросу, центробанки считают, что резервный статус золота будет укрепляться по мере ослабления позиций доллара.

Около 62% финансовых институтов говорят, что доля желтого металла в общих резервах увеличится по сравнению с 46% в прошлом году. Это означает потенциальное повышение спроса со стороны официального сектора в ближайшие годы. В прошлом году эта группа закупила рекордные 1.136 тонн. По данным МВФ, с начала этого года по июль они официально закупили около 224 тонн.

По оценкам TD Securities, к сентябрю это число составило около 353 тонн, и общий объем за 2023 год может составлять 470 тонн.

Учитывая, что незарегистрированные официальные закупки, которые включают в себя покупательскую активность за пределами центрального банка, по сообщениям, составили более 50% покупок за последний год, общий объем закупок золота официальным сектором вполне может быть значительно выше, заключил Мелек.