Спрос центральных банков на золото сильнее, чем кажется

Когда в 2008 году мировая финансовая система едва не рухнула, центральные банки перестали продавать золото и начали покупать. Если рассматривать их покупки в контексте, то на мировых рудниках добывается около 3.000 тонн драгоценного металла в год. Таким образом, 800 тонн ежегодных покупок центробанками за пять из последних десяти лет — это значительная цифра.

В 2022 году объем закупок вырос до 1.000 тонн на сумму около $70 миллиардов долларов. Покупки за первое полугодие 2023 года стали рекордными за данный период за всю историю наблюдений.

Но в течение этого полугодия было несколько месяцев, когда продажи центральных банков были тревожно высокими.

Является ли это признаком того, что центральные банки возвращаются к режиму продаж? Или это было разовое событие по иным причинам? Что ж, оказывается, это было не только разовое событие, но и позитивное разовое событие.

Турция, которая в последние годы была крупным покупателем золота, была вынуждена распродать часть своих золотых запасов, чтобы удовлетворить спрос внутри страны.

Другими словами, граждане Турции делают то, что люди делали на протяжении истории: они покупают золото в ответ на ослабление валюты. Таким образом, то, что выглядит как крупная продажа со стороны турецкого центробанка, на самом деле является передачей драгметалла внутри страны от банка ее гражданам.

Теперь вернитесь к приведенному выше месячному графику и посмотрите на покупки центрального банка за июль и август. Как только Турция прекратила продавать (и снова начала покупать), центробанки восстановили статус активных покупателей золота. 2023 год подает много надежд: темпы роста в августе в годовом исчислении составили около 900 тонн. Этот попутный ветер в сочетании со всеми другими причинами служит убедительным аргументом в пользу обмена фиатных валют на драгоценные металлы.

Ниже представлен список десяти крупнейших покупателей золота среди центробанков в период с 1999 по 2021 год. Обратите внимание на участников БРИКС+ (включая Саудовскую Аравию). Предположительно, большинство из этих стран продают казначейские облигации США для финансирования своих покупок золота. Отсюда следует, что дедолларизация — это крупная и набирающая обороты тенденция, имеющая особое значение для рынка золотого металла.