Спрос на серебро снова достиг рекордного уровня, чего не скажешь про цены

Серебро никак не может нагнать золото — как в цене, так и в настроениях.

Несмотря на соотношение двух основных драгметаллов, которое превысило 100:1 еще до того, как цена на золото достигла рекордно высокого уровня, аналитики говорили только о том, насколько сильно пошлины ударят по цене серебряного металла. Якобы серебро — первая жертва глобальной торговой войны и последующего замедления промышленного роста.

Но исторически сложилось так, что когда золото растет, серебро следует за ним (с некоторой задержкой), а затем и опережает его. Мы уже видели часть этого уравнения. Когда, наконец, соотношение вернется к среднему значению за период после 1972 года, примерно в 65:1?

Об этом никто не говорит, но что-то должно измениться. Спрос на серебро в 2024 году вырос на 6% до 680,5 млн унций.

Спрос на физическое серебро был рекордным четвертый год подряд, несмотря на растущую стагнацию мировой экономики.

Кроме того, это был четвертый год дефицита предложения, который в настоящее время вырос до 148,9 млн унций в год.

У Института серебра есть некоторые опасения относительно того, как будет развиваться промышленный спрос в этом году. Но почему это имеет значение?

В настоящий момент цена на серебро явно ни к чему не привязана. Начиная со здравого смысла и заканчивая фундаментальными показателями. За последние четыре года цены на серебро должны были взлететь, потому что золото стремительно росло. Потому что серебро в дефиците. Потому что оно все еще торгуется ниже, чем в 1980-х годах. Есть дюжина причин.

И если сегодня промышленный спрос упадет, а цена на серебро последует за ним, мы должны поверить, что эти два явления взаимосвязаны? Я на это не куплюсь. На честном и свободном рынке серебро уже достигло бы прогнозируемой аналитиками справедливой стоимости выше $100 долларов. Я не предлагаю вам надевать шапочки из фольги, но трудно серьезно отнестись к текущим ценам на белый металл даже после самого поверхностного исследования.

Лично я крайне оптимистично смотрю на перспективы серебра. Я рассматриваю его как производительный актив – в отличие от золота, которое я воспринимаю скорее как форму сбережения, нежели инвестицию. Я верю, что инвестирование в серебряный металл сегодня будет щедро вознаграждено в ближайшие месяцы и годы.